大行评级丨交银国际：下调领展目标价至45.7港元 仍维持“买入”评级

交银国际发表研报指，领展房产基金公布2026财年中期业绩，收入按年下降1.8%至70.23亿港元，而物业收入净额按年下降3.4%至51.78亿港元，主要受到零售市场波动、高租金基数、香港及内地续租租金调整率为负值的影响。可分派总额为32.83亿港元，每基金单位分派为126.88港仙，按年下降5.9%，为该行全年预测的约47.2%。

考虑到领展仍将继续面临一定挑战，包括劳动力成本上升、零售市场复苏不确定性等，该行下调每基金单位分派(DPU)预测；目标价从49.8港元下调至45.7港元，仍维持“买入”评级。该行相信，领展短期股价回调后，股息率已达约7%，同时带来长期累积买入的机会，并静候进一步降息及纳入港股通可能带来中长期估值重估。

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