大行评级丨瑞银：下调中升控股目标价至20.8港元 下调2025至27年盈利预测

瑞银发表研报指，与中升控股管理层举行了会议，期间管理层更新了公司近期的营运状况，包括今年首十个月，华为AITO汽车销量已达2.7万辆，略高于公司预期；除了AITO，本年至今新车销量按年微幅增长；但行业竞争下，新车毛利率仍承压等。管理层认为，中升在品牌组合和门店选址方面定位良好，并对公司的长期增长充满信心。

瑞银将中升控股2025至2027年的盈利预测下调12%至18%，以反映持续存在的新车毛利率压力，并基于现金流折现法将目标价从24港元下调至20.8港元，评级“买入”。

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