美银证券：降巨子生物目标价至55.5港元 重申“买入”评级

美银证券发布研报称，将巨子生物（02367）2025至2027年的收入预测各下调21%、24%及25%，并将纯利预测分别下调21%、24%及24%，目标价由68.3港元降至55.5港元，但重申“买入”评级，因相信新获批的注射型医美产品有望成为公司明年的新增长引擎。

巨子生物在双十一期间销售受压，据管理层数据，Comfy品牌在天猫及抖音的销售分别同比下降20%及50%。相较之下，Collgene品牌期内实现正增长。报告提到，管理层下调今年业绩指引，预期收入将同比持平或轻微下降，下调纯利预测至同比录中至高个位数跌幅。

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