美元：或进入周期性疲软阶段，2026年未现全面崩溃

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【12月5日，晨星发布研报指出美元或进入长周期疲软阶段】 晨星研报称，美元可能正进入持续时间较长的周期性疲软阶段，并非长期下跌。股票市场对AI相关公司的集中度提升，广泛股票指数对AI公司有较大敞口，增加了投资者的集中风险。 晨星在2026年市场展望中表示，虽美元近期显著下跌，但未出现全面结构性崩溃。美元疲软主要反映周期性和政策驱动因素，如美国增长放缓、利率差收窄、财政赤字持续及通胀高企。 此外，全球资本流动变化、美元资产对冲更新及对美国宏观政策信心减弱等外部因素，也加剧了美元压力。

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