比亚迪：11月销48万辆，出海与技术升级并进

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【12月5日国联民生点评比亚迪11月销售及未来发展】 11月，比亚迪新能源汽车批发销售48.0万辆，同比降5.3%，环比增8.7%。分品牌看，王朝海洋、腾势、方程豹、仰望销量分别为42.4万辆、13,255辆、37,405辆、703辆。 11月批发环比增长，出海稳步推进。公司加大海外投入，巴西乘用车工厂落成投产，还将在乌兹别克、匈牙利、土耳其、印尼布局工厂，预计出海在欧洲、东南亚、澳新快速发展，提振盈利。 预计2026年，低温快充电池等原本属汉唐旗舰车型的技术，有望下放到走量车型，构筑“技术护城河”。看好公司技术驱动产品与品牌力向上，加速出海且高端化稳步推进，维持“推荐”评级。

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