通信：AI AGENT持续创新 科技巨头财报亮眼算力产业链仍高景气

　　本周行业动态：
　　亚马逊云科技最强 AI Agent 阵容发布
　　在拉斯维加斯，亚马逊云科技以 10 分钟发布 25 个新品的极高密度，向全球展现，属于企业的 Agentic AI 时代已经到来。其中，亮点包括推出Frontier Agents 家族、自研芯片再进化、自研模型家族全面升级、Amazon Bedrock 拥抱中国大模型、Agent 行为治理等。
　　字节手机助手震撼发布
　　12 月 1 日，字节发布豆包手机助手预览版。这是一个面向手机厂商的系统级服务，它将豆包大模型深度融入操作系统，让用户只需动嘴（或动一下手指），就能指挥手机去执行那些原本需要点击几十次屏幕的繁琐操作。
　　“豆包手机”一经公布，便引起市场轩然大波，作为工程样机数量之少，也引发二手市场涨价潮。据此前报道，豆包手机助手是以豆包APP 为基础，与手机厂商在操作系统层面合作开发的AI 助手软件。12 月1 日，字节跳动旗下豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，而搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153已少量发售。该机型主要面向开发者和科技爱好者，售价3499 元。
　　本周投资观点：
　　市场近期处于震荡，我们仍坚定看好算力产业链核心标的的投资机会。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI 相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强，我们持续看好海外算力产业链投资机会。国内方面，后续伴随着国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对于AI 的持续投资，仍然看好AI行业以及围绕AIDC 产业链的持续高景气。整体上我们积极看好25 年或成为国内AI 基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI 均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI 产业动态及AI 应用的投资机会。
　　中长期我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI 核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。
　　近期看到商业航天产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。
　　一、人工智能与数字经济：
　　1、光模块&光器件，推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）；建议关注：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料联合覆盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等；2、交换机服务器PCB：推荐：沪电股份（电子组联合覆盖）、中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、菲菱科思；建议关注：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通、东土科技等；
　　3、低估值、高分红，云和算力idc 资源重估：中国移动、中国电信、中国联通。
　　4、AIDC&散热：推荐：英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、数据港（计算机联合覆盖）。建议关注：申菱环境（家电覆盖）、宏景科技、高澜股份、科创新源等；
　　5、AIGC 应用/端侧算力，推荐：移远通信、广和通、美格智能，建议关注：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。
　　二、海风海缆&智能驾驶：
　　1、海风海缆：推荐—亨通光电、中天科技，建议关注：东方电缆（电新覆盖）；2、出海复苏&头部集中，推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能等，建议关注和而泰、移远通信。
　　3、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。
　　三、商业航天：
　　低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。
　　风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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