微电生理发展向好，前景可期

微电生理成立于2010年，是电生理介入诊疗与消融治疗领域国内龙头。2024年导管产品国内手术量累计破7万例，国产厂商排名第一；2023年福建集采中标数量居首。虽集采短期影响毛利率，但积极作用已显现，2025年前三季度营收3.36亿元，同比增15.65%，扣非利润大幅扭亏。电生理手术优势多，市场规模增长潜力大。微电生理产品布局完备，技术全球一流，是国内首个提供完整解决方案的厂商，多款产品获认可。此外，公司在肾动脉去交感神经消融术领域有先发优势，相关产品预计2027年上市，正冲击国际巨头。