汽车周报：机器人优选定点标的 智能化看地平线HSD突破

　　观点：我们认为机器人产业链相关公司股价经过前期数周调整，市场整体预期相对不高，但近期潜在的T 定点+审厂，国内头部企业的产品突破，都有望点燃市场情绪。我们建议首先关注包括特斯拉等的科技领先企业，及其相关的机器人产业链公司，如恒勃、双环、隆盛、福达、银轮等。同时对业绩有支撑、估值相对较低且有提升潜力的公司，推荐关注科博达、星宇、继峰等；以及业绩恢复，估值具备明显性价比的敏实、宁波华翔等。与此同时，央国企改革带来的突破性变化，包括上汽及东风，建议继续关注。
　　行业情况更新：
　　根据乘联会周度数据，11 月第四周全国乘用车市场日均零售12.6 万辆，同比去年11 月同期上升2%，较上月同期上升19%。
　　最近一周传统原材料价格指数、新能源原材料价格指数均上升。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别+0.9%/+2.1% ； 新能源车原材料价格指数分别+0.9%/+2.8%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额4213.14 亿元（环比+4.56%），本周汽车行业指数收7649.89点，全周上涨1.38%。同期沪深300 指数收报4584.54 点，全周上涨1.28%。汽车行业指数涨幅高于沪深300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第10 位，较上周上升1 位。
　　本周行业个股上涨152 个，下跌111 个。其中涨幅最大的个股是福赛科技、航天科技、华培动力，分别上涨21.4%、12.7%、12.6%，跌幅最大的个股是征和工业、豪恩汽电、美晨科技，分别跌幅-12.3%、-10.1%、-8.3%。
　　重要事件：①重点报告回顾：《恒勃股份 (301225)深度：进气系统头部供应商，多元布局PEEK 核心卡位》；②新势力月度销量更新；③美国政府或出台机器人专项行政令，人形机器人产业进入发展快车道；④各品牌车企年底前购买可兜底新能源购置税。
　　投资分析意见：基于科技+中高端+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如蔚来、小米、小鹏、理想；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐星宇股份、福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期
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