电力设备行业周报：博通甲骨文业绩引市场波动 AI缺电持续演绎

　　博通甲骨文业绩引市场波动，AI 缺电持续演绎周五晚上随着博通和甲骨文相继引发市场对AI 泡沫的担忧，再加上一些美联储官员反对放松货币政策，推动美债收益率走高，美股AI 板块有所波动。同时英伟达CEO 黄仁勋近期预警AI 能源危机，指出算力需求爆发将挑战传统能源供应。
　　公司计划下周举办一场私人峰会，邀请专注于解决数据中心电力问题的初创公司参加。美国电力短缺已制约其AI 发展，而中国电力装机规模领先，国内电力设备产业链完整，有望同时受益于国内电网稳健投资与全球（尤其是北美）AI 数据中心扩容带来的增量机遇。具体来看：1）燃气轮机作为数据中心应急与调峰首选，国产设备已成功切入北美供应链；2）SOFC（固体氧化物燃料电池）凭借部署快、效率高、适配灵活的特点，成为快速补能优选；3）核电作为零碳稳定基荷电源，获海外AI 巨头超前布局，中国核电装备迎来出海窗口；4）输配电环节在全球电网升级与智能化改造驱动下，国内龙头企业凭借技术优势加速出海；5）变压器受传统电网投资与数据中心高功率迭代双轮驱动，需求持续放量；6）储能作为算力“稳定器”与电网“调节器”，在北美市场爆发中，中国产业链凭借性价比优势迎来重大出海机遇。整体看，AI 能源需求重构正在打开电力设备行业长期成长空间。
　　投资观点
　　从板块来看，我们认为北美缺电主要利好已经在海外供应链内的电力设备，从发输变配用角度进行拆分，看好发电侧：
　　博盈特焊（机械组覆盖）；储能：阳光电源、同飞股份；输配电：金盘科技；SST：四方股份、新特电气等。同时持续关注AIDC 的电源板块：中恒电气、麦格米特、欧陆通；液冷板块：英维克（新能源车组覆盖）。
　　对电力设备板块维持“推荐”评级。
　　风险提示
　　行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com