大行评级丨中银国际：首予小菜园“买入”评级及目标价12.2港元

中银国际发表研究报告，首次覆盖小菜园，予“买入”评级，目标价12.2港元。

该行指，小菜园受惠于多维度竞争优势相互关联与强化，其增长曲线稳健，并在大众中式餐饮消费市场中拥有领导地位。小菜园的用餐体验性价比高、供应链和门市营运流程高度标准化、组织效率高，加上核心员工流动率较低，另其餐厅经营利润率亦优于同业水平。

该行估计，小菜园明年将加快全国门市网络扩张，同店销售可望边际好转。该行预计公司2024至27年的收入和利润的年均复合增长率分别达到14%和20%。

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