计算机行业2026年度投资策略(完整版)：追逐星辰大海的科技浪潮 全球科技竞争的过去、当下和未来

　　国产化为计算机行业的发展带来机遇，为国产化较低、海外厂商具备竞争优势而又有明显卡脖子特征的产品领域的企业带来产业需求。
　　基金配置比例提升正当时。公募基金25Q3季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，25Q3主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为4.46%，环比25Q2增加1.93pct，同比24Q3增加2.24pct。从标准配置比例看，25Q3计算机行业市值占A股总市值的5.27%，基金继续维持对计算机板块的低配。
　　回顾2010年至今计算机行业的持仓情况，当前计算机板块配置比例从25年初开始底部向上，25Q3仓位水平逐步回升，逐步成为市场最有弹性的投资方向，我们认为计算机板块配置比例上行空间仍充足。
　　板块涨幅处于全行业中位。2025年截至12/1，计算机指数上涨27.62%，沪深300指数上涨16.30%，板块整体跑赢沪深300指数达11.32pct。
　　板块估值快速修复。截至2025/12/1， 计算机板块指数为7429.49，PE-TTM为132.68，从估值看，2024年9月末以来计算机板块估值持续修复。
　　从投资的角度来看，我们建议关注以下几个方向：
　　星上载荷端：上海瀚讯、创意信息、信维通信、信科移动、佳缘科技、天银机电等
　　仿真测量端：霍莱沃、坤恒顺维等。
　　空地测控端：中科星图、星图测控、华测导航、航天宏图等。
　　风险提示：技术迭代不及预期；市场需求不及预期
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