北交所向恒兴股份下发第二轮审核问询函，重点关注业绩变动真实性与内控规范性

近日，北京证券交易所向正在申请公开发行股票并上市的湖南恒兴新材料科技股份有限公司及其保荐机构财信证券股份有限公司下发了第二轮审核问询函。问询函主要围绕公司业绩变动的真实合理性及可持续性、销售真实性及收入确认准确性、财务内控规范性、募投项目必要性、关联交易公允性、应收账款回收风险等核心问题展开，要求发行人与相关中介机构在20个工作日内逐项落实并回复。

问题一，聚焦业绩变动真实合理性及增长可持续性。报告期内，发行人营业收入与扣非净利润自2023年起快速增长，但2025年1-6月双双出现同比下滑。问询函要求发行人结合下游PVC地板行业主要厂商产能释放、客户境外扩产进展、成本费用结构等，详细说明2023年起业绩快速增长的合理性，并分析2025年上半年业绩转弱的原因。同时，需结合在手订单规模较小、产品价格调整滞后于原材料价格下降、未购买出口信用保险等情况，分析发行人未来业绩是否存在进一步下滑风险，并充分揭示相关风险。

问题二，直指销售真实性、收入确认准确性及中介核查充分性。发行人客户数量较多，且存在部分大额订单期后回款比例极低、多批次发货订单内控记录、以及向实缴资本或参保人数较少的客户销售等情形。问询函要求发行人说明客户销售情况是否符合行业特征，相关订单执行与回款的合理性，以及向小规模客户销售金额与其经营能力的匹配性。此外，对于收入确认单据存在瑕疵（如缺少签收日期或签字）的情形，要求说明原因及整改措施。

问题三，关注财务内控规范性及整改有效性。报告期内，发行人存在与实控人等关联方的大额资金拆借（部分未计息）、个人卡收款、员工代收款、大额现金支付（包括备用金借支和零星采购）等多项内控不规范情形。问询函要求发行人逐笔说明关联资金拆借的背景与公允性，解释个人卡及现金交易的整改情况，并说明零星物资现金采购价格的公允性。同时，需详细列示各项不规范情形的整改措施与效果。

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