2026年可控核聚变行业投资策略：可控核聚变：招标提速 设备先行

　　1、2025年复盘：政策、产业、资金共同驱动“聚变元年”
政策端：政策予以重点支持，9月核聚变首次入法，10月核聚变能被纳入“十五五” 未来产业；
产业端：技术里程碑+工程节点+招标放量，EAST与HL-3连创纪录、BEST进入总装并进行大额招标、CRAFT关键设施投运；
资本端：平台化与多元资本并行，国家平台化+能源央企+地方基金+民营资本等各方资本入场；2、2026年展望：供需两旺，行业进入进入密集的设备采购、招标和建设阶段
行业供需展望：AI算力催生电力需求，可控核聚变作为“终极能源”重要性增加，行业已进入“工程可行性验证”阶段，系列实验堆进入密集的设备采购、招标和建设阶段，产业链上游的材料和中游的核心设备供应商将迎来订单释放；
技术路径展望：多路线并行，磁约束与惯性约束齐头并进，国家队装置以托卡马克为主线，民营探索FRC/磁惯性等新路线；
市场空间测算：2035年全球核聚变设备市场年均规模有望达2660亿元。
　　3、两条投资主线：聚焦高价值量环节、“链主”企业
聚焦高价值量环节：拆解托卡马克装置的成本，工程验证堆（ITER为例）磁体系统28% 、真空室内构件17% 、电源约8% 、真空室约8% 、低温系统约5% ；商业示范堆（DEMO为例），冷却系统、电厂辅机设备等新增工程系统占比提升。
　　聚焦“链主”企业：中核系链主企业包括中国聚变公司、江西聚变新能，主要装置为HL-3、HL-4、星火一号等；中科院系链主企业包括聚变新能，主要装置为EAST、BEST、CFEDR等。
　　4、投资建议：关注核心卡位+弹性标的
　　中游设备：联创光电、旭光电子、安泰科技、锡装股份、杭氧股份、西子洁能、合锻智能、国光电气、王子新材、四创电子、弘讯科技、英杰电气、雪人集团、爱科赛博、新风光等；? 上游材料：永鼎股份、西部超导、精达股份等。
　　5、风险提示：可控核聚变工程可行性验证不及预期、资金投入及政策支持风险、宏观环境超预期恶化的风险等
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com