工业气体行业周度跟踪(2025年12月第5周)：液氩均价同比翻倍；杭氧加入可控核聚变创新联合体

　　本报告导读：
　　数据端看，2025 年12 月第5 周，液氩延续上涨趋势；稀有气体周均价低位震荡。
　　负荷率端看，中国工业气体周度开工负荷率环比下降；事件端看，杭氧集团加入可控核聚变创新联合体，新增 4.2万 Nm/h工业气体服务。
　　投资要点：
　　投资建议。价 格端看，液氩延续上涨趋势；稀有气体周均价低位震荡。负荷率端看，中国工业气体周度开工负荷率环比下降；事件端看，杭氧集团加入可控核聚变创新联合体，新增4.2 万Nm/h 工业气体服务。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，相关标的为正帆科技、福斯达、中泰股份。
　　液氩延续上涨趋势；稀有气体周均价低位震荡。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至2025 年12 月31 日，气体周度价格情况如下：1）液态气：①液氧：均价346 元/吨，环比跌1.7%，同比跌7.5%。；②液氮：均价367 元/吨，环比跌1%，同比跌6%；③液氩：
　　均价1193 元/吨，环比涨3.56%，同比涨106.35%。2）稀有气：①管束高纯氦气：均价89.17 元/立方米，环比跌2.01%，同比跌8.54%；②瓶装高纯氦气（40L）：均价611.79 元/瓶，环比持平，同比跌7.15%；③氙气：均价21250 元/立方米，环比跌1.16%，同比跌27.97%；④氪气：均价196.67 元/立方米，环比跌4.73%，同比跌43.81%；⑤氖气：均价110 元/立方米，环比持平，同比跌12%。
　　中国工业气体周度开工负荷率环比下降。根据卓创数据，截至2025年12 月31 日，中国工业气体周度开工负荷率平均值66.73%，环比-1.88pp。
　　重要事件回顾：杭氧集团加入可控核聚变创新联合体，新增4.2 万Nm/h 工业气体服务。根据杭氧集团官方微信公众号，2025 年12 月29 日，杭氧集团受签约加入可控核聚变创新联合体；近日，杭氧集团旗下泽州杭氧气体有限公司投资新建的一套42000Nm/h 空分装置，将正式为山西兰花煤化工有限责任公司提供稳定、高效的工业气体服务。
　　风险提示。宏观经济和市场需求波动风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；工业经济复苏不及预期；气体行业供给过剩等风险。
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