餐酒吧品牌COMMUNE幻师递表港交所

观点网讯：1月9日，据港交所文件披露，极物思维有限公司（COMMUNE幻师）递交向港交所主板递交上市申请，中金公司、中银国际为联席保荐人。

招股书显示，COMMUNE幻师是中国排名第一的餐酒吧，截至2025年9月30日，在全国40个城市运营着112家直营餐酒吧。其中，有109家餐酒吧以COMMUNE幻师品牌经营，包括COMMUNE幻师标准店及COMMUNE幻师臻选店。

COMMUNE幻师的故事始于2016年，创始团队将武汉花园道一家老厂房的空间改造成餐酒吧，一经开业便大获成功。随后COMMUNE幻师品牌逐步在全国范围内扩展。

面对不同的市场需求，该公司通过COMMUNE幻师标准店与COMMUNE幻师臻选店等店型组合的打造，能够为每个特定商圈部署最佳模式，从而比单一模式策略获得明显更广的客户群。依托于一二线城市的现有布局，其正策略性地进军三线市场，拓展全国布局。

根据弗若斯特沙利文的资料，2022年至2024年以营业收入计，COMMUNE幻师连续三年在中国餐酒吧品牌中位列第一。同一数据源显示，COMMUNE幻师于2024年占据高度分散但成长迅速的领域约7.8%的市场份额，是第二及第三大竞争对手合计市占率的约两倍。

COMMUNE幻师门店平均投资回本期约为17.0个月，根据弗若斯特沙利文的资料，快于行业平均值。于往绩记录期，COMMUNE幻师门店的首次收支平衡期约为3个月。此外，于2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九个月，公司每家餐酒吧日均订单量分别为256单、296单及327单。

财务表现方面，于2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九个月，公司录得收入8.45亿元、10.74亿元及8.72亿元；对应期间利润分别为5052.5万元、5398.1万元及6669.8万元；同一时期，分别录得经营活动现金流净流入2.75亿元、2.21亿元及2.03亿元。

截至2025年9月30日止九个月内，公司约45%的营业收入来自酒水和饮料，其中约85%为酒精饮品。

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