商社美护行业周报：离岛免税迎“开门红” 爱美客注射用A型肉毒毒素获批

　　市场表现
　　本周（2026.01.05-2026.01.09），商贸零售/社会服务/美容护理分别+4.23%/+4.71%/+2.55%，在31 个一级行业中排名第15/14/22,同期上证综指+3.82%，深证成指+4.40%，沪深300+2.79%。
　　本周行业重点事件及资讯
　　2025 年12 月份居民消费价格（CPI）同比上涨0.8%。扣除食品和能源价格的核心CPI 同比上涨1.2%。2025 年全年，全国居民消费价格与上年持平。
　　全国总工会、文化和旅游部、国家电影局、国家体育总局联合印发《关于深入推进新时代职工文体工作高质量发展 扩大职工文体消费的意见》。提出鼓励提高工会经费中文体活动支出比例，推动用人单位就文体活动和带薪年休假开展集体协商，扩大职工疗休养规模，鼓励基层工会每年最多可开展四次春秋游活动。
　　（1）美护：根据青眼情报，2025 年中国化妆品零售额为8225.28 亿元，同比增长6.18%。爱美客旗下注射用A 型肉毒毒素产品获批。复锐医疗科技旗下长效A 型肉毒毒素产品达希斐 已正式通过中检院的质量标准检验。毛戈平控股股东及其家族成员拟减持其所持有的公司H 股股份数量不超过1720 万股。毛戈平宣布与路易凯腾签订战略合作框架协议。苏州极易科技股份有限公司披露赴港上市招股说明书。
　　（2）出行链：经文化和旅游部数据中心测算，元旦假期3 天，全国国内出游1.42 亿人次，国内出游总花费847.89 亿元。2026 年第2 周（01 月05 日至01 月11 日）全国民航执行客运航班量近10.2 万架次，日均航班量14607 架次，环比上周下降2.2%，同比2025 年下降2.8%，同比2019 年上升6.9%。
　　（3）IP 衍生品：泡泡玛特在墨西哥的合作生产基地投入运营，将加大北美市场供应。
　　（4）零售： 1 月1 日至7 日海南省离岛免税购物总金额12.1 亿元、件数82.4 万件、人数14.9 万人次，同比分别增长88%、30.3%、38.3%。湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司通过港交所上市聆讯。
　　微盟集团公告，公司正式宣布与阿里巴巴集团旗下本地生活服务平台淘宝闪购展开业务合作。
　　投资建议
　　维持行业“推荐”评级，重点关注服务消费，以及美护、IP 衍生品、黄金珠宝等新消费板块。标的方面关注：若羽臣、毛戈平、上美股份、泡泡玛特、潮宏基、老铺黄金等。
　　风险提示
　　下游需求不及预期的风险，贸易摩擦的风险，地缘政治的风险，行业竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com