中金：恒隆地产(00101)经营延续积极态势 业绩边际企稳向好

智通财经APP获悉，中金发布研报称，预计随着恒隆地产(00101)内地商场零售额增速年内持续修复，其物业租赁业务收入跌幅有望较中期收窄(中期同比下降3%)，叠加平均融资成本边际优化，同时考虑物业销售业务拖累有限，预计全年股东应占基本纯利同比跌幅收窄至4%(中期为跌9%)，预计全年累计每股派息52港仙(中期已经派发12港仙)、持平于2024年。中金维持集团“跑赢行业”评级，上调目标价10%至10.4港元，对应2026年17倍 市盈率、5%股息 收益率和10%上行空间，主要反映市场风险偏好变化。

中金分别下调集团2025年和2026年股东应占基本纯利预测3%和4%至29.7亿和30.4亿港元，对应同比跌4%和增2%，主要考虑物业销售业务预测调整及利息资本化率假设变化；引入2027年盈利预测30.4亿港元，持平于2026年。中金同时提示，若以调整回资本化利息的物业租赁基本纯利口径作为考量，则公司经营业绩及派息能力有望自2026年起以单位数百分比年化同比速度持续回升。

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