富瑞：降布鲁可目标价至97港元维持“买入”评级

2026-01-21 17:25:43 新浪网

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热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端富瑞发布研报称，将布鲁可2025至2027年的盈测分别下调14%、23%及26%，收入预测降14%、18%及21%，目标价由128港元下调至97港元，维持“买入”评级。该行相信公司的销售动力持续改善，且2022至2027年间的净利润复合年增长率达22%，估值吸引。该行成，布鲁可2025年下半年的复苏势头似乎较预期疲弱，由于公司产品推出步伐放缓及低价商品占比上升，因此下调其销售与盈利预测，惟销量增长料将保持强劲

富瑞发布研报称，将布鲁可（00325）2025至2027年的盈测分别下调14%、23%及26%，收入预测降14%、18%及21%，目标价由128港元下调至97港元，维持“买入”评级。该行相信公司的销售动力持续改善，且2022至2027年间的净利润复合年增长率达22%，估值吸引。

该行成，布鲁可2025年下半年的复苏势头似乎较预期疲弱，由于公司产品推出步伐放缓及低价商品占比上升，因此下调其销售与盈利预测，惟销量增长料将保持强劲。富瑞预期布鲁可旗下车辆玩具产品的进一步发展将带动增量销售，料公司毛利率将于2026年下半年回升。随着公司采取更聚焦的招聘策略及签约新IP，预料销售、一般及行政开支比率将温和改善。

（责任编辑：贺翀）

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