传播文化行业双周报：CHATGPT广告即将上线 快手可灵AI月活突破1200万 AI应用持续加快商业化变现

　　本报告导读：
　　ChatGPT 广告即将上线，快手可灵AI 月活突破1200 万，AI应用持续加快商业化变现
　　投资要点：
　　1月16日-1月 23 日，传媒（申万）指数上涨1.9756%，位居31个行业第18 名，强于沪深300（下跌0.62%）、创业板指（下跌0.34%）、深证成指（上涨1.11%）和上证指数（上涨0.84%），弱于上证中小（上涨2.40%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中信出版、芒果超媒、巨人网络、上海电影、万达电影、美登科技、神州泰岳、值得买，相关标的宝通科技、 盛天网络、冰川网络、电魂网络。
　　目前，OpenAI 广告计划正在加速落地，备受关注的ChatGPT 广告业务即将上线。本次只有美国的成年用户（18 岁以上）能看到广告，且仅限于使用免费版或新推出的每月8 美元“ChatGPT Go”套餐的用户。除此之外，所有付费用户（包括20 美元/月的Plus 用户、200美元/月的Pro 用户、商业和企业客户）、所有18 岁以下用户，以及目前美国以外的所有地区用户，都无法看到广告。本次ChatGPT 广告测试率先在最成熟、监管最严格的美国市场，针对价格敏感度最高的免费和低价用户进行测试，最大程度保护核心付费用户和未成年人的体验。同时，ChatGPT 本次广告将按照曝光展示次数收费（CPM 模式），且广告不会像传统弹窗或网页横幅那样突兀。它们将安静地出现在AI 生成的回答底部，并使用明确的"赞助内容"标签与AI 的回答本身分隔开。
　　根据晚点报道，快手旗下视频生成大模型可灵AI 的月活跃用户（MAU）在2026 年1 月突破1200 万。可灵用户的快速攀升，主要得益于产品在2025 年底的连续迭代——12 月起，可灵相继发布全球首个大一统多模态视频模型可灵 O1、具备 “音画同出” 能力的可灵2.6 模型，以及动作控制功能。2026 年初，可灵位居巴西、俄罗斯、新加坡近40 个国家和地区的iOS 端绘图和设计品类下载榜第一，并成为韩国和俄罗斯市场iPhone 上收入最高的图形与设计类应用。根据晚点报道数据，截至2026 年1 月20 日，可灵App 端付费用户规模环比上月增长350%。从具体收入上来看，可灵AI 在2025 年12 月单月收入超过2000 万美元；2026 年1 月截至20 日，日均收入已较上个月日均高出约30%。
　　2026 年，大模型成熟度不断更新提升，我们看好AI 应用在C 端和B 端的放量和领先的商业化探索，有望带来如GEO 模式等广告营销创新、AI 内容（短剧、漫剧、长剧、电影等）角色创新和产能释放、《EVE》虚拟陪伴等娱乐产品创新，建议关注细分板块龙头公司。
　　风险提示：消费者娱乐内容偏好变化，AI 应用发展进度不及预期。
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