通信行业周报(第二周)：关注NV RUBIN升级：计算/网络/系统

　　本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数上涨1.66%，同期上证综指上涨3.82%，深证成指上涨4.40%。美国当地时间1 月5 日，英伟达CEO 黄仁勋在CES2026 会上介绍新一代Rubin 平台，我们观察到Rubin 系列在计算、网络和系统三个层面完成升级，随着Vera Rubin NVL72 机柜导入市场，北美AI算力链有望引来新一轮需求，建议关注光模块、铜连接、液冷等产业链。
　　周专题：CES 2026：关注英伟达Rubin 升级：计算/网络/系统美国当地时间1 月5 日，英伟达创始人兼CEO 黄仁勋在CES 2026 上对Rubin 平台进行了详细介绍，我们观察到：1）计算层面：Rubin GPU 推理性能提升至5 倍、训练性能提升至3.5 倍；Vera CPU 的数据分析性能和压缩性能均为前代Grace CPU 的2 倍；2）网络层面，NVLink 6 使GPU 间互连带宽提升至3.6 TB/s（双向），较上代翻倍； Spectrum-6 以太网交换机支持CPO 技术，交换芯片的交换容量达到102.4Tb/s；3）系统层面，VeraRubin NVL72 采用全液冷和全无缆模块化托盘设计，NVFP4 推理算力/训练算力分别为3.6/2.5 EFLOPS，分别较GB200 NVL72 提升至5 倍和3.5 倍。
　　重点公司及动态
　　我们看好2026 年通信行业“一主两副”投资主线：主线-AI 算力链（推荐：
　　中际旭创、新易盛、天孚通信、沃尔核材、锐捷网络、万国数据、奥飞数据）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动、亨通光电）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天赛道）。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。
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