航天军工行业周报：长征十号一级箭体实现受控海上溅落

　　本周观点：长征十号一级箭体实现受控海上溅落，火箭运力瓶颈加速突破
　　2026 年2 月11 日，我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验。可回收火箭的进展是商业航天板块的重要催化，也是加速航天产业发展、建设航天强国的关键之一。随着我国可回收火箭逐渐成熟，发射运力提升的同时带来发射成本持续下降，有利于卫星公司提升产能进而加速组网进度，缩短卫星的发射入轨周期。卫星产业链相关标的有望迎来快速成长期。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：火炬电子、鸿远电子、中航光电、钢研纳克、高德红外、航天智造、中航高科。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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