小摩：对内地燃气股维持审慎 首选昆仑能源目标价升至9港元

摩根大通发布研报称，维持对中国燃气公用事业的审慎看法，因预计其复盖公司的全年业绩或令人失望，且今年展望改善空间有限。该行预期行业今年将维持低增长，基于燃气销量增长疲弱、新增住宅接驳持续下跌及燃气利润率稳定。

该行的行业首选为昆仑能源（00135），料股东回报率达6%（计及股息及回购），且3月有机会上调派息比率并公布新的股息计划；予“增持”评级，目标价由原先7.8港元升至9港元。

另外，新奥能源（02688）

亦获“增持”评级，因目前其A股及H股价折让达33%；如私有化取得更多进展，折让有望收窄。予新奥能源H股目标价由原先66.5港元升至72.5港元，新奥股份（600803.SH）

A股目标价由原先17元人民币升至18.5元人民币，评级“中性”。

同时，该行将香港中华煤气（00003）评级由“增持”下调至“中性”，目标价由原先7.25港元升至7.6港元，因其股价自去年下半年上升后，目前估值相对合理。

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