里昂：新鸿基地产增派中期息令人惊喜 目标价上调至148港元

里昂发布研报称，新鸿基地产（00016）在2026财年上半年基本净利润同比升16.7%至122亿港元，受惠于中国物业销售利润贡献增加，部分抵销香港物业销售和租赁利润贡献的下降。中期息派0.98港元，同比升3.2%，令人惊喜。该行将新地目标价由110港元上调至148港元，维持其评级跑赢大市。

该行表示，由于高利润率项目的竣工，未来12个月盈利前景良好。假设高利润率库存的销售能够弥补竣工项目的不足，该行预料，2027财年及2028财年净利润将分别同比升10.2%和2.6%。

该行表示，鉴于市场情绪好转，将净资产折价由48%收窄至30%，与1997年以来的长期平均水平持平，因为香港开发商在重回正常周期后，可能会恢复到平均水平。

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