国信证券荀玉根、吴信坤报告指出，当前中国类似1980年代初美国，居民资配转向权益处于铺垫期。中国居民资配中房产占比近半，2000年以来经历了房产→固收类资产的演变，目前权益比例不到10%，未来或向权益类资产倾斜。1982 - 2000年美国产业结构升级驱动美股长牛，叠加养老金制度改革，推动居民资产配置转向权益，目前权益比例达34%。预计2026年A股各类增量资金合计2万亿，但考虑当前A股市值，相同规模资金的边际影响或弱于2020年。不过需注意，改革政策效果可能不及预期。
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