机械设备行业：消费电子与航天并行驱动 人形机器人等新兴产业蓄势待发

　　3D打印在消费电子领域应用潜力较大。3D 打印技术在消费电子领域的应用已经探索多年，目前在折叠屏手机、可穿戴设备等领域开始逐步应用，正进入量产阶段。
　　（1）在折叠屏手机领域，3D 打印可用于制造叠屏手机的铰链结构，在国内OPPO、荣耀等折叠屏手机领域，钛合金3D 打印技术可以提升材料强度，减小机身厚度，并且钛合金3D 打印部件的寿命也已经能达到使用要求。同时小米、苹果也在加速布局3D 打印产业，未来在消费电子和汽车领域的应用将持续扩大。
　　（2）在可穿戴设备领域，3D 打印技术可实现蜂窝状框架设计，提升产品散热能力的同时控制产品厚度。
　　航空航天为最大下游，商业航天等行业有望推动产业发展。根据艾瑞咨询数据，我国工业端3D 打印市场占据大部分份额，而航空航天占16.8%左右，为最大的下游应用。航空航天为国家重要产业，对于国家安全和发展至关重要，2025 年，商业航天首次写入政府工作报告，表明政府对产业的重视度有明显提升。
　　人形机器人与汽车产业蓄势待发。在人形机器人领域，3D 打印技术可以解决强度与重量的问题，Figure02 机器人等公司已经有使用相关技术。
　　在汽车领域，宝马集团引入了电弧增材制造（WAAM）技术生产金属部件，小米汽车也在探索相关应用。
　　钛合金粉末成本下降推动产业加速渗透，头部企业业绩持续增长。钛合金粉末近年来成本持续下降，2023 年至2024 年，3D 打印用钛合金粉末价格从600 元/千克降至300 元/千克以下，降幅达50%，受益于制造工艺的提升，海绵钛价格的下降，惰性气体的下降等。国内头部公司包括铂力特、华曙高科等，从2025 年业绩预告来看，华曙高科收入端实现45.55%的增长，铂力特收入和利润增速分别为40.5%和101%，头部公司的发展趋势极好。
　　相关公司：华曙高科、大族激光、江顺科技、飞沃科技、银邦股份、南风股份、汇创达等
　　风险提示：商业航天发展不及预期；3D 打印渗透率提升不及预期；消费电子行业发展不及预期。
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