建筑材料行业2026年政府工作报告点评：多维驱动筑底向好 建材迎高质量发展新机遇

　　事件：2026 年3 月5 日，在第十四届全国人民代表大会第四次会议上，总理李强代表国务院作政府工作报告。
　　内需双轮驱动发力，建材需求迎多重支撑。“着力建设强大国内市场”是2026年政府工作首要任务，从“促消费”和“扩投资”两个方向拓展内需增长新空间。
　　提振消费方面，政府工作报告提到“激发居民消费内生动力和促消费政策并举”、“安排超长期特别国债2500 亿元支持消费品以旧换新”等。消费建材产品具有一定消费属性，2026 年有望在促消费政策助力下，提振家装市场消费活力，进而拉动消费建材零售端需求。结合我国房地产市场以及新型城镇化发展情况，预计2026 年消费建材需求主要来自两个方面：1）盘活存量市场需求。针对房地产市场，政府工作报告提到“盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房”、“加快危旧房改造”等，预计后续政策刺激将加码，存量房去库将带动消费建材的重装、翻新需求。针对新型城镇化，政府工作报告提到“高质量推进城市更新，稳步实施城镇老旧小区、城中村等改造”、“加强城市基础设施生命线安全工程建设”等，我国城市更新规模巨大，不仅是局部的修改改造，而是全方位、系统性的重塑，随着城市更新工作的深入推进，有望加快建材产品修缮、旧改等需求释放。2）消费升级带动高品质绿色建材需求。政府工作报告提到“推动安全舒适绿色智慧的‘好房子’建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动”等，随着居民消费升级，高品质、绿色建材产品需求不断提升，高品质供给成为建材市场未来重要增长点。
　　释放有效投资方面，政府工作报告提到“拟安排中央预算内投资7550 亿元，安排8000 亿元超长期特别国债资金用于‘两重’建设”、“单列并提高用于项目建设的地方政府专项债券额度”等，并针对区域发展提到“扎实推动西部大开发形成新格局”等。2025 年西部多项重大工程项目开工建设，预计2026年在各类政策工具推动下，重大项目建设有望加速推进，形成更多实物工作量，带动开工端建材产品需求回升，“两重”项目将继续托底建材新开工端需求。
　　深化推进“反内卷”+绿色降碳赋能，建材竞争秩序良性转型。政府工作报告提到“加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监督等手段，深入整治‘内卷式’竞争”等。2025 年建材各细分子行业积极响应“反内卷”号召，且目前已取得阶段性进展。水泥行业通过实质性监管政策加速行业去产能，2026 年随着政策的进一步推进，行业供需格局边际改善预期较强，有望驱动盈利边际修复。其他建材子行业多以企业自发性“反内卷”为主，玻璃纤维企业2025 年发布“反内卷”倡议书，并根据市场供需情况合理安排投产进度，行业供需好转驱动价格回升，盈利逐步修复；2025 年至今防水企业发起多轮涨价，打破行业恶性竞争，产品提价有望助力行业走出盈利底部。与此同时，政府工作报告提到“有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能”、“实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系”等，绿色降碳政策为建材行业“反内卷”提供重要支撑，将进一步加速行业低效产能淘汰，实现行业　　产能结构优化与供需格局改善。展望2026 年，随着“反内卷”政策与绿色低碳政策的进一步推进，将有更多建材子行业迎来实质性去产能落地，供需关系逐步修复，行业竞争秩序向良性转型。
　　高质量共建一带一路，建材出海打开成长空间。政府工作报告提到“高质量共建‘一带一路’”、“统筹推进重大标志性工程和‘小而美’民生项目建设”等。共建国家中大部分是新兴经济体和发展中国家，其基建前景及建材市场空间潜力巨大，中国建材企业在国内市场需求承压背景下，近年积极开拓海外市场，打造第二增长曲线。预计2026 年建材企业海外布局进程将持续加快，将有更多海外产能落地释放，为企业贡献更多业绩增量。
　　企业加速布局高性能新材料，高端玻纤前景可期。政府工作报告提到“加快高水平科技自立自强”、“实施好重大科技项目，强化战略前沿领域布局”等。
　　发展新质生产力是高质量发展的内在要求，为顺应国家发展战略，近年部分建材子行业加速拓展下游应用领域，加强技术研发与创新，向高科技产业市场转型升级。电子级玻璃纤维布是PCB 产业链上游重要原材料，随着AI 算力需求的爆发，驱动覆铜板产品及上游原材料加快迭代，对特种玻纤布需求激增，多家玻璃纤维企业加快技术研发，持续突破低介电、低热膨胀等高端电子布关键技术，推动我国玻璃纤维行业从传统基础建材向高性能战略新材料转型，未来在新质生产力持续深化下，高端化将是建材产业升级重要方向，具备技术壁垒和高端布局的龙头企业有望受益。
　　投资建议：水泥：2026 年在“反内卷”政策进一步深化下，行业供需格局改善预期增强， 当前水泥价格处于底部， 26 年价格有望回升，企业盈利有望逐步修复；此外，水泥龙头企业加速海外产能布局，将贡献更多业绩增量，拉开龙头企业盈利差距，建议关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥。玻璃纤维：国家大力推动发展新质生产力，玻纤下游如新能源、电子等新兴产业发展势头较好，2026 年中高端玻纤产品需求有支撑，具备相关产能布局及技术壁垒的头部玻纤企业盈利可期，建议关注中国巨石、中材科技、宏和科技。消费建材：
　　城市更新驱动消费建材在旧改、修缮市场的需求释放，消费升级将带动高品质绿色建材需求提升，具备渠道布局优势及品牌优势的龙头企业有望持续巩固市场地位，建议关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝。玻璃：
　　“反内卷”有望加速玻璃供给侧优化，市场竞争格局或将边际改善，关注玻璃行业“反内卷”政策推进情况。建议关注旗滨集团。
　　风险提示：原材料价格波动超预期的风险；需求恢复不及预期的风险；产能控制不及预期的风险；新产品拓展不及预期的风险；政策推进不及预期的风险。
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