电子行业周报：MICRO LED CPO方案持续推进 英伟达加码光互联

　　AI 推动传输需求提升，Micro LED CPO 有望开启互连新局据TrendForce 集邦咨询，随着生成式AI 兴起，数据中心对高速传输的需求持续提升，原先应用在机柜内(Intra-Rack)短距传输的铜缆方案，将在传输密度与节能上面临严峻挑战。相比之下，Micro LED CPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。TrendForce 集邦咨询表示，≤400 Gbps 的数据传输速率规格已被大量导入云端服务供应商(CSP)的数据中心，2025 年起至今，市场需求持续将传输规格推向800Gbps、1.6 Tbps。在追求高传输速率的前提下，由于传统铜缆能耗超过10 pJ/bit，将使得整体系统能耗大幅增加，促使产业链加速“光进铜退”。Micro LED CPO 技术展现独特优势，通过整合50 微米以下的芯片尺寸与CMOS 驱动电路，可实现仅1~2 pJ/bit 的能耗，应用在垂直扩展(Scale-Up)的数据中心网路，主要作为机柜内短距高速传输，可视为理想的光互连方案。
　　英伟达40 亿美元投资Lumentum 和Coherent，加码光互联据华尔街见闻3 月3 日报道，英伟达宣布分别向Lumentum 和Coherent各投资20 亿美元，两笔交易均包含数十亿美元的采购承诺及对先进激光组件的未来产能权益。此次投资直指英伟达正在大力推进的共封装光学（CPO）技术路线。CPO 将可插拔收发器直接集成至交换机内部，可降低数据中心运营商的硬件采购成本，并显著压缩网络能耗。
　　两家被投公司将把所获资金用于研发投入及美国本土制造产能扩张。
　　英伟达此次出手，与其25 年在数据中心交换机产品线中引入CPO 技术的战略部署高度吻合。据悉，英伟达于25 年3 月推出了两款采用CPO 技术的数据中心交换机系列，Lumentum 和Coherent 均是该技术所需激光组件的核心供应商。根据协议，英伟达与Lumentum 签订的是一项多年期战略协议，内容包括多十亿美元采购承诺及对先进激光组件的未来产能权益；与Coherent 的协议则在此基础上，还涵盖了对先进激光及光网络产品的未来访问和产能权益。
　　Omdia 预计26 年Micro LED 显示器收入达1.05 亿美元Omdia《Micro LED 显示器市场追踪报告》显示，Micro LED（微发光二极管）显示器收入预计将同比增长100%，从2025 年的5,240 万美元增至2026 年的1.054 亿美元。尽管Micro LED 显示器在公共显示屏、超大尺寸电视、智能手表和智能眼镜上的应用仍然有限，但快速成熟的制造能力和新产品的普及预计将在短期内显著推动出货量和收入的增长。Omdia 认为，Micro LED 显示器最有可能率先在竞争技　　术无法满足性能要求的特定应用市场中实现增长。这些市场包括：低PPI（传输频率高但精度相对较低）的超大尺寸显示器、高PPI（精度高但传输频率相对较低）的超小尺寸显示器、需要极高亮度（以提高户外可视性，优于LCD/OLED）的汽车显示器、需要高亮度和高开口率的透明显示器，以及可贴合不平整表面的可拉伸显示器。预计这些创新应用将成为未来推动Micro LED 显示器普及的关键因素。
　　电子本周跌幅5.07%（28/31），10 年PE 百分位为90.59%（1）本周（2026.03.02-2026.03.06）上证指数下跌0.93%，深证成指下跌2.22%，沪深300 指数下跌1.07%，申万电子版块下跌5.07%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为28/31。
　　（2）本周（2026.03.02-2026.03.06)电子版块涨幅前三公司分别为派瑞股份（38.17%）、华灿光电（35.84%）、苏州天脉（34.12%），跌幅前三公司分别为欧莱新材（-20.26%）、炬光科技（-20.17%）、捷荣技术（-18.96%）。
　　（3）PE：截至2026.03.06，电子行业子版块PE/PE 百分位分别为半导体（109.82 倍/80.64%）、消费电子（37.29 倍/55.41%）、元件（61.66 倍/92.67%）、光学光电子（56.85 倍/71.46%）、其他电子（86.52 倍/94.33%）、电子化学品（85.88 倍/92.74%）。
　　投资建议：
　　半导体：建议关注中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、深科技、上海新阳、聚和材料，路维光电、清溢光电、江丰电子、彤程新材、南大光电等；消费电子：建议关注立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、苏州天脉等；CPO:建议关注天孚通信、炬光科技、中际旭创、新易盛、源杰科技、英维克等；国产算力：建议关注海光信息、芯原股份、寒武纪、灿芯股份、华勤技术等；存储：建议关注兆易创新、普冉股份、恒烁股份、北京君正、聚辰股份等；PCB：建议关注胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、深南电路、生益电子、景旺电子、中富电路、兴森科技等；CCL：建议关注生益科技、南亚新材、华正新材等；封测：建议关注通富微电、长电科技、甬矽电子、汇成股份等风险提示:
　　国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。
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