花旗：九龙仓置业租户销售回暖 料股息稳步增长 目标价31.6港元

花旗发布研报称，鉴于股息率5%及奢侈品零售情绪良好，维持九龙仓置业（01997）“买入”评级，目标价由30.3港元上调至31.6港元。对于马哥孛罗香港酒店，管理层一直评估潜在翻新或重建的方案，并充分注意到投资者对施工期间的股息能见度的需求。

营运前景改善支持该行对九龙仓置业2026至2027年预测每股股息温和增长1%至2%的预测：租户销售同比自2025年下半年起改善，并在2026年首两个月势头增强，支持较高的分成租金；

零售租金检讨负增长可能在2026年预测持续，为销售的滞后反映，而该行认为海港城约20%的占用成本是可持续的；

写字楼致力维持出租率，但租金下调在竞争加剧下在所难免； 债务及利率下降带动融资成本节省。

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