小摩：看好太古地产高确定性股息 评级“增持”

摩根大通发布研报称，太古地产（01972）昨天公布截至去年12月底止全年业绩，基本净利润（包括处置收益）同比增长27%至86亿港元；

但经常性基本利润则因香港写字楼业务下滑及出售迈阿密购物广场，而同比下降3%至63亿港元；

两者均较该行预期高。总体而言，业绩大致符该行预期，小摩予该股目标价27港元； 评级增持。

小摩看好太古地产原因有三，包括股息确定性高，承诺实现每股股息中个位数增长； 中国内地零售业务正在改善；

积极进行资本循环，而且往绩良好。虽然香港写字楼组合仍然疲弱，但认为若出现任何复苏迹象，集团估值将进一步重新评级，因相信当前股价尚未反映香港写字楼业务的复苏。

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