传媒行业研究-AI视频：模型加速迭代 工具和IP价值凸显

　　报告摘要
　　模型加速迭代，L3 短片级能力已能满足影视制作部分需求模型方面，海外视频模型率先在物理模拟、保真性等前沿能力实现突破，国内模型持续追赶海外头部模型的同时，聚焦可控性、多模态交互、本土场景，形成差异化竞争。具体来看，目前视频模型原生分辨率最高达准2K、单次生成时长最长达25 秒。同时，支持音画同步输出，提升生成画面及叙事的可控性，更精准地模拟真实世界物理规律及人物动作与表情，并通过发布轻量模型及提质稳价间接降本。内容生成方面，主流模型目前已支持L3 短片级内容创作，部分能力可达L4长片级内容要求，一定程度上已能满足影视行业制作需求。
　　影视行业迈入AI 普及期，渗透率仍有较大提升空间依托视频模型快速迭代，AI 视频工具逐步赋能影视制作：1）漫剧：AI在内容制作环节应用比例达50%-80%，推动漫剧供给爆发式增长，目前AI 漫剧数量占比超70%。2）真人短剧：由“AI+实拍”发展到全AI 制作，AI 仿真人剧快速起量，头部作品《斩仙台》上线6 天播放量迅速破亿。3）电影、电视剧：仍以AI 辅助制作为主。其中AI 动画电影已率先落地，而真人电影仍处起步阶段。我们认为，AI 在影视素材拍摄环节显著降本，同时通过压缩内容制作周期、丰富内容题材及形式进行增效。潜在空间来看，全球视频制作市场规模约3163 亿美元，目前全球AI 视频市场规模约45 亿美元，渗透率仅1.4%，仍处较低水平。
　　视频工具为核心，IP 环节受益最大
　　AI 视频工具是模型能力转化为实际生产力的载体，因其既依赖于模型技术支撑，又需专业视频内容制作实践积累，目前形成了视频模型、IP 及影视、第三方工具公司协同发展的格局。未来，拥有技术领先优势的AI 视频工具公司更易依托自身创作能力与平台生态，产出优质视频内容。同时，IP 公司因具备海量可视频化的内容库资源，有望充分受益于AI 视频工具的成熟。
　　核心观点
　　我们认为，2025 年以来海内外视频模型在性能上加速迭代突破，已满足L3 短片级内容制作能力，推动全球影视行业迈入AI 普及期。目前，AI 在影视行业渗透率仍处于个位数，随着模型和视频工具的进一步迭代，行业渗透率有望迎来爆发式增长。而AI 视频工具作为载体，产业链核心价值凸显。同时，IP 公司有望充分受益于此轮浪潮，实现内容资产价值重估。
　　风险提示
　　AI 技术发展不及预期、内容监管趋严、行业竞争加剧的风险。
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