瑞银：升中银香港(02388)目标价至43.5港元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，中银香港(02388)去年全年纯利同比增长4.9%至341.21亿港元，高于该行及市场预期，主要受净利息收入及净息差强劲带动。第四季经营利润同比增长5%，受惠于收入增长13.8%及拨备前利润增长15.8%。减值拨备同比升80.3%，大致符合预期，主要反映对中国商业房地产客户的拨备增加，估计第四季信贷成本达73个基点。全年每股派息2.125港元，派息比率56%，符合预期。瑞银上调中银香港2026年每股盈利预测4%，目标价由40港元上调至43.5港元，维持“中性”评级。

该行表示，第四季收入同比增长13.8%，主要受净利息收入增长7.3%及其他非利息收入增长带动，但净手续费收入受资本市场活动疲弱影响，同比跌10.6%。净利息收入增长受惠于平均生息资产增长6.4%及净息差反弹至1.71%，按季扩阔17个基点。贷款同比增长2.3%，香港使用贷款增3.7%，香港以外使用贷款跌0.9%。存款同比增长7.9%，活期及储蓄存款增24.3%，定期存款跌6.2%，活期及储蓄存款比率按季升0.4个百分点至53.4%。

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