机械设备行业：关注燃气轮机产业链和绩优个股

　　本期内容提要:
　　燃气轮机需求景气，关注产业链机遇。AI 数据中心建设带动电力需求，燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势，成为解决美国等地区电力缺口的核心选择。GEV 2025 年第四季度新签燃气轮机订单达18GW，2025 年底在手订单将达到80GW；西门子能源2025财年燃气轮机新签订单达到26GW，相当于194 台燃机，同比增长94%。国际巨头纷纷宣布扩产，国内燃机产业链公司充分受益，杰瑞股份3 月31 日、4 月2 日分别公告全资子公司GenSystems Power Solutions LLC（GPS）与美国客户签署燃气轮机发电机组销售合同，金额分别为34080 万美元（约合人民币23.59 亿元）和30140 万美元（约合人民币20.80 亿元）。
　　建议持续关注需求景气的燃气轮机和液冷产业链，关注业绩增长强劲且具备持续性的个股：
　　1）日联科技
　　公司是国内领先的工业 X 射线智能检测设备及核心部件供应商，在核心部件、AI 软件、检测设备等方面建立了核心技术壁垒。业绩快报显示公司2025 年营业收入、归母净利润、扣非净利润分别增长44.88%、21.81%、50.85%。看好公司作为工业X 射线检测设备龙头，下游需求景气和国产替代双重驱动下的业绩增长。
　　2）博众精工
　　公司是国内3C 自动化设备龙头，业绩快报显示公司2025 年营业收入、归母净利润、扣非净利润分别增长32.63%、48.43%、5.04%，营业收入高增主要来自消费电子业务保持稳健增长、新能源板块业务实现大幅增长，利润高增主要来自处置子公司股权带来的投资收益及盈利能力提升。看好苹果折叠屏手机、智能眼镜等新产品对公司2026年订单和业绩的潜在驱动，及公司在半导体、机器人等领域布局成效的逐步显现。
　　3）法兰泰克
　　公司主要为客户提供全生命周期的物料搬运解决方案，2025 年业绩快报显示营业收入、归母净利润、扣非净利润分别实现24.19 亿元、2.29 亿元、1.97 亿元，同比分别增长13.59%、37.35%、24.67%；2025 年末公司合同负债金额达到8.81 亿元，同比增长62%。看好公司在船舶制造、水利水电、出海、自动化等核心赛道持续发力下的业绩兑现。
　　风险因素：需求复苏不及预期，新兴技术和产业发展不及预期，原材料价格波动风险，短期内股价波动风险。
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