AI冲击加剧下行业短期缺乏增长催化剂 花旗下调DocuSign(DOCU.US)等多只软件股评级

在人工智能浪潮持续演进背景下，花旗最新下调多只应用软件公司评级，认为未来数月AI带来的结构性压力或将进一步加剧。

智通财经APP获悉，此次被下调评级的公司包括Similarweb(SMWB.US)、DocuSign(DOCU.US)、殴特克(ADSK.US)、NICE Ltd(NICE.US)、CCC Intelligent Solutions(CCC.US)以及Veeva Systems(VEEV.US)，评级均由“买入”下调至“中性”。受此影响，上述公司股价周五盘中普遍走低。

花旗分析师指出，这些公司基本面依然稳健，长期前景不乏亮点，但在未来12个月内缺乏明确的增长催化剂，因此建议投资者采取更为审慎和选择性的配置策略。

与此同时，花旗还同步下调了相关公司的目标价：Similarweb由8.5美元下调至3美元，DocuSign由99美元降至50美元，殴特克由331美元降至246美元，Nice由184美元降至119美元，CCC由10美元降至6美元，Veeva则由291美元下调至176美元，整体降幅明显。

报告指出，市场对软件行业的核心担忧主要集中在三方面，应用架构是否具备AI时代的适应性、商业模式的可持续性，以及长期估值面临的下行风险。

更关键的是，私营AI公司预计未来几年将新增超过1000亿美元收入，显著超过传统应用软件约500亿美元的新增合同价值规模。尽管企业AI预算目前更多呈“增量投入”而非替代，调研显示，企业正加大软件成本优化和供应商整合力度，这对传统软件厂商构成潜在压力。

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