小摩：降中远海控目标价至21港元 上调盈测评级“增持”

摩根大通发布研报称，更新中远海控（01919）预测模型，H股目标价由22港元微降至21港元，中远海控（601919.SH）A股目标价由25元人民币下调至22元人民币，评级同为“增持”。

该行表示，地缘政治紧张加剧导致全球供应链进一步收紧，马士基及赫伯罗特近日暂停红海航线，现货运价自3月起逆传统淡季上升。中远海控已恢复中东主要市场的预订，透过霍尔木兹海峡以外港口及内陆交货避开冲突区域，同时维持强劲需求及成本纪律。

小摩指，中远海控2025财年盈利远超预期，第四季纯利为该行预测的4倍，全年纯利较此前预测高10%。公司维持50%派息比率，管理层聚焦网络扩张、垂直整合及数字化。该行上调中远海控2026至2027年每股经调整盈测分别约4.9%及8.8%。

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