化工：涤纶长丝行情稳中有涨 荐4股

    4月12日布伦特原油价格达71.6美元/桶，周环比上涨1.72%；WTI原油63.9美元/桶，周环比上涨1.28%，WTI与布伦特原油之间价差为7.66美元/桶，周环比上涨5.51%。

PX价格及价差上涨：本周PXCCFEI价格指数1064美元/吨，周环比上涨30.5美元/吨，涨幅为2.95%；PX-石脑油价差为478美元/吨，周环比上涨5.30美元/吨，涨幅为1.12%。本周PTA现货价格为6615元/吨，周环比上涨121元/吨，涨幅为1.86%；PTA价差为1036元/吨，周环比下跌35.0元/吨，跌幅为3.27%。

涤纶长丝价格上涨、价差下跌：POY主流产品报价为9125元/吨，周环比上涨75元/吨，涨幅为0.83%；POY主流产品价差为1825元/吨，周环比下跌16.3元/吨，跌幅为0.89%。库存：本周POY库存在11-16天，DTY库存在23-28天，FDY在15-19天左右。

面料市场局部缩量，库存小幅上升：盛泽地区本周市场整体成交气氛平稳，市场成交与前期基本持平，市场价格大致走稳。面料市场成交稍有放大，成交主要集中在仿真丝面料为主，其中强捻和假捻系列表现较好。开工率方面，目前大部分厂家库存压力不大，所以生产积极性较好，喷水、喷气织机开机率在9成左右。

丙烯酸及丙烯酸丁酯价格、价差下跌：本周丙烷价格为4274元/吨，周环比上涨2.17%。丙烯价格6907元/吨，周环比下跌1.12%；丙烯价差1778元/吨，周环比下跌9.54%。正丁醇价格6900元/吨，与上周持平。丙烯酸价格8400元/吨，周环比上涨12.0%；丙烯酸-0.7丙烯价差3565元/吨，周环比上涨36.6%。丙烯酸丁酯价格10000元/吨，周环比上涨4.17%；丙烯酸丁酯价差889元/吨，周环比下跌13.6%。

投资建议：

产业链不断延伸，19年民营大炼化进入投放期，民营大炼化企业迎来投资良机，重点关注国内化纤产业相关民营企业（主业为PTA和涤纶长丝），重点推荐民营化工四小龙恒力股份、桐昆股份(601233)、恒逸石化(000703)和荣盛石化(002493)+东方盛虹（差别化高盈利长丝已注入上市公司，近期大炼化拟现金收购注入公司），以及专注涤纶长丝市场，市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。原料轻质化，看好C3产业链，相关标的：卫星石化(002648)、海越能源+近期股东不断大手笔增持和上市公司回购的东华能源(002221)。

风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期。