央行“降息”10基点，什么信号？分析师：利率下降将会是A股最重要的利好

　　周一，中国人民银行的操作超出市场预期。

　　8月15日，中国人民银行央行公开市场开展4000亿元1年期MLF操作和20亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.75%和2.0%，均较前次下降10个基点。这是今年以来MLF利率第二次下调，随着此次下调，本月LPR（贷款市场报价利率）报价也有望继续下降，进一步刺激居民和企业的信贷需求。

　　我们注意到，此次MLF和公开市场逆回购利率下降，均为2022年以来的第二次。

　　1月，1年期MLF操作利率由2.95%降至2.85%，7天期逆回购操作利率由2.2%降至2.1%，均下降10个基点。

　　从到期量上看，8月MLF到期规模为6000亿，因此本月央行“缩量降价”续做了“麻辣粉”。自4月起，央行已经连续4个月在月中的MLF操作中延续“等量等价”操作。

　　值得注意的是，7月信贷数据不如预期，同样引发市场关注。人民银行8月12日公布7月金融数据显示，7月信贷、社融规模大幅回落，新增人民币贷款6790亿元，同比少增4042亿元；7月社会融资规模增量为7561亿元，同比少增3191亿元。

　　对于此次超预期降息的原因，业内专家分析，可能主要有两方面。一方面是推动降低实体经济融资成本，进而激发国内需求，巩固经济恢复态势。我国经济正处于企稳回升关键窗口，三季度至关重要。最新发布的7月份经济金融数据显示，经济恢复基础有待进一步巩固，需着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间。

　　特别是，六七月份新增信贷等融资数据波动较大，7月份新增人民币贷款回落较多。此前，人民银行曾提到如何解决信贷收缩的方案：一是稳定信贷总量，二是降低融资成本，三是强化对重点领域和薄弱环节支持力度。

　　受政策利率降息利好影响，股债市场均反应强烈。当天早上，中国10年期国债、国开债收益率短线下行，10年期国债活跃券220010收益率回落至2.7%以下，现报2.6800%，日内下行4.75bp。国债期货方面，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.20%，2年期主力合约涨0.13%。

　　分析师：利率下降是市场最重要的利好

　　“利率下降将会是8月和9月市场最重要的利好。”一位券商策略分析师分析表示。

　　8月15日上午央行公布利率下降，统计局也公布消费等经济数据。上午创业板涨1.09%，不过上证指数冲高后有所回落，上午跌0.06%，两市成交6249.7亿元。截止下午收盘，沪指跌0.02%，深成指涨0.33%，创业板指涨1.03%，沪深两市全天成交额9763亿元。

　　5月、6月份反弹后市场有所回调，部分此前踏空反弹的资金也有可能趁调整进场，有分析人士认为，利率下降以及“稳增长”进一步落实，将会成为市场未来一个月上涨的主要动力。