晶盛机电净利润预增50%-70%，光伏半导体设备业绩提振

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【晶盛机电(300316)预计2023年净利润增幅达50%-70%，光伏和半导体产业的设备与材料双轮驱动成为主要增长动力。】晶盛机电(300316)近日披露，预计2023年归属于母公司股东的净利润将达到43.9-49.7亿元，显示出50%-70%的同比增长，中值为46.8亿元，增长率约为60%。同期，扣除非经常性损益后的净利润预估在41.2-47.1亿元之间，呈现50.4%-71.7%的年增率。特别是在2023年第四季度，公司归母净利润估计介于8.7-14.6亿元，中值为11.7亿元，较去年同期增长28%。 晶盛机电的光伏设备板块已实现对硅片、电池、组件设备的全面覆盖。该公司在2006年进入硅单晶炉领域，并逐步拓展至包括切片机、叠瓦组件设备和电池片设备在内的多个细分市场。特别值得注意的是，晶盛推出的第五代低氧单晶炉已响应市场需求，将氧含量降低至10PPM以内，进而推动电池片效率的提升。此外，其电池片设备面向兼容TOPCon+XBC的整体解决方案，并采用细丝线路的PECVD技术来优化电池效率的正态分布。 在半导体设备领域，晶盛机电定位于三个重要环节：大硅片、先进封装和碳化硅。公司作为国产长晶设备的领头羊，提供包括长晶、切片、研磨、抛光在内的一体化解决方案，并在先进封装方面，已经完成了减薄机等零部件的国产化。2023年2月，晶盛推出了6寸双片式碳化硅外延设备，紧接着在6月，又推出了8寸单片式设备，实现了6寸和8寸生产的兼容。 在材料版块，晶盛机电布局了碳化硅衬底、石英坩埚和金刚线三个领域。其中，8英寸碳化硅衬底片已经实现了批量生产，6英寸和8英寸量产晶片的核心位错达到行业领先水平，拥有中芯集成等重要客户。此外，公司正在加速推进坩埚产能提升，并持续研发高品质超级坩埚；同时，金刚线的一期量产项目已经投产并实现了批量销售，二期扩产项目也在加快推进中。 展望未来，晶盛机电的成长可期。光伏设备作为公司成长的第一曲线，光伏耗材与半导体耗材放量构成了第二曲线，而碳化硅设备加材料以及半导体设备的放量则是第三曲线。根据公司的发展态势，预计2023-2025年归母净利润分别为47亿元、58亿元和70亿元，对应的市盈率分别为11倍、9倍和7倍。 晶盛机电的成长前景受到产业界的关注。不过，值得注意的是，公司的发展可能面临下游扩产低于预期和新品推广不及预期的风险。投资公众在参考这些信息时，应谨慎评估与自担风险。