2024年彩电行情展望：不要过于追逐低位的股票

东方证券指出，2024年第一季度国内彩电价格明显上涨，可能表明目前市场需求旺盛且渠道库存健康，产业走访也反馈库存备货较少，部分大尺寸产品甚至出现库存紧张情况。此外，2024年是体育大年，美洲杯、欧洲杯和奥运会都将在该年举办，二季度将进入体育赛事刺激需求的高峰期。加上去年底主力品牌的渠道库存相对良好，以及部分大尺寸产品库存紧张，为新品上市创造了良好的市场环境，预计二季度电视价格将保持较大的涨幅。另外，根据奥维云网的数据监测，彩电销售价格在2024年第7周同比分别上涨了30.12%和23.94%，彩电均价涨幅领先于其他大型家电品类。这一明显提价背后反映了产业的积极现状，而市场对此也有一些担忧，但目前看来这种风险可以得到缓解。据往年经验，1-2月通常会有春节行情，而年度新品通常会在一季度末陆续上市，因此价格通常会有所下降以促进销售和清理库存。然而，2024年却没有出现明显的降价现象，这可能证明目前市场需求旺盛且渠道库存健康，产业走访也反馈库存备货较少，部分大尺寸产品甚至出现库存紧张情况。此外，彩电市场正经历结构升级，数据显示，2023年中国线上市场的平均尺寸达到63.3寸，线下市场的平均尺寸达到64.5寸，而2024年1月，中国线上公开零售渠道电视销售的平均尺寸进一步增至68寸。面板价格仍面临较大压力，产业通过提价来转嫁成本压力。2024年年初，面板价格在偏光片供应、面板厂岁修、品牌库存良性、销售良好等多方面因素的影响下开始反弹。以65寸面板为例，2023年第三季度、第四季度和2024年第一季度的价格同比分别上涨了48.5%、52.3%和46.5%，原材料压力有所缓解。预计二季度的剪刀差效应将会扩大，体育赛事将刺激需求。3月将进入2024年新品集中发布的月份，以MiniLED技术为代表的高端化升级持续推动电视产品结构升级，加上去年底主力品牌的渠道库存相对良好，部分大尺寸产品甚至库存紧张，为新品上市创造了良好的市场环境，预计二季度电视价格将保持较大的涨幅。此外，2024年是体育大年，美洲杯、欧洲杯和奥运会都将在该年举办，二季度将进入体育赛事刺激需求的高峰期。根据以往规律，体育赛事集中举办的年份，电视需求通常会有不同程度的增长。考虑到目前产业层面情绪催化较少，基本面整体稳健，建议关注具有安全边际和高确定性的白电企业，如美的集团(000333)、海尔智家(600690)和海信家电(000921)。此外，出海标的也值得关注，因为它们进入了全球份额收获阶段，可以通过提升份额来缓解全球经济波动，如石头科技和海信视像。预计未来家电产业将出现多个积极催化因素，可以逐步进行右侧配置。3月开始，家电年度新品将陆续发布，值得关注的包括具有消费电子特征的清洁电器和彩电产业，如石头科技、海信视像和科沃斯(603486)；同时，关注稳定地产和促进消费相关政策的推出情况，如厨电和小家电产业，包括老板电器(002508)、华帝股份(002035)、哈尔斯(002615)、小熊电器(002959)和飞科电器(603868)；此外，二季度进入体育赛事密集期，应关注黑电产业需求的边际催化，如海信视像；而美国降息节奏也值得关注，对美国地产链有利，包括欧圣电气和格力博等。总之，今年家电板块整体有超额机会，建议优先考虑趋势形态较好的标的，不要过于追逐低位的股票。