广脉科技接待14家机构调研 回应毛利率下降趋势原因，畅谈布局算力服务业务思考

　　广脉科技公司董事长、总经理赵国民与董事、董事会秘书王欢7月2日接待财通证券(601108)、方正证券(601901)、申万宏源(000166)证券、国元证券(000728)、国融证券、中邮证券、开源证券、德裕资产、中玄资管、蒙融基金、宸沣资本、盈指量科技、东证期货、大越期货调研。

　　问题 1、高铁营业线 5G 改造及干线光缆的市场情况？

　　回答：公司高铁信息化业务目前主要聚焦在高铁新建线公网覆盖、营业线5G 改造、干线光缆以及营业线设备代维等业务。由于高铁行业具有封闭性强、准入门槛高、工期安全质量控制严格等特殊性，其公网覆盖及信息化水平相对落后，大部分营业线均未进行 5G 覆盖，随着今年年初工信部等十一部门联合印发了《关于开展“信号升格”专项行动的通知》，给公司高铁营业线 5G 改造业务带来非常大的机遇，目前公司正在大力拓展该业务。干线光缆业务目前占公司高铁信息化业务比重不高，因铁路行业封闭性强，目前电信运营商在铁路沿线进行干线光缆的建设尚未大规模开展，但是随着国家“东数西算”战略的深入和算力网络的全国布局，光缆资源需求急剧攀升，2023 年 5 月，工信部等十四部门联合印发《关于进一步深化电信基础设施共建共享，促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》，为运营商通过高铁布局干线光缆提供政策加持，对公司高铁干线光缆业务带来重大发展机遇，该业务亦是未来发展趋势和潜在的增长点。

　　问题 2、公司 2021-2023 年营业毛利率呈下降趋势，主要原因是什么？

　　回答：公司 2021 年、2022 年主营业务包含数字内容服务业务，主要进行运营商号卡营销服务，该业务通过营销渠道投放进行号卡推广，而渠道投放服务费归类为销售费用，故毛利率很高，使 2021 年和 2022 年综合毛利率较高。由于数字内容服务业务面临较大市场需求变化、行业政策变化及运营商竞合等因素影响，公司于 2022 年 10 月开始停止新的号卡营销业务推广，故 2023 年综合毛利率下降。剔除数字内容服务业务的影响，公司其他业务板块的 2023 年综合毛利率同比上升。

　　问题 3、高铁业务是否存在壁垒？

　　回答：高铁行业具有较高的准入壁垒及技术壁垒。公司从 2015 年开始高铁公网覆盖业务，已通过电信运营商、铁路运营管理方、铁路设计院、铁路施工总包合作方等各方认证，打通行业壁垒，有先进可靠的技术解决方案能力，熟悉各方流程，公司通过全国业务布局与业务线专业管理，深耕高铁行业领域，在技术、服务经验、人员资质与能力、高铁相关业绩等方面具有竞争优势。未来公司在发展高铁公网覆盖业务的同时，也将向高铁专网、信息化集成及铁路相关产品业务方向发展，力争高铁行业业务向纵深发展。

　　问题 4、公司算力集成服务业务未来还会布局吗？

　　回答：公司中标杭州西湖大学 GPU 集群计算系统项目，已在算力服务领域成功迈出关键一步，拓宽了公司的业务范围，也契合了公司的长期发展规划。公司将努力拓展算力相关业务，在算力服务领域继续进行战略布局，不断推进算力服务业务规模化发展。

　　问题 5、公司业务有 AI 技术吗？

　　回答：公司的 ICT 行业应用业务及泛智能终端业务领域会融入 AI 技术。比如 ICT 行业应用业务中的智慧城市、未来社区等项目，会涉及一些 AI 小模型的开发应用，以增强服务的智能化和便捷性；为运营商拓展家庭及小 B 端用户而开发的泛智能终端（如家用智能摄像头等）产品将会带有一定的 AI 功能。