国防军工行业周度观察第2周

上周国防军工行业指数表现
上周（2025.1.6-2025.1.10）国防军工（申万）板块上涨0.31%，沪深300 指数下跌1.13%，国防军工板块领先沪深300 指数1.44 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第8 位。
今年以来，国防军工板块累计下跌7.56%，沪深300 下跌5.14%，国防军工落后沪深300 指数2.42 个百分点。上周国防军工行业5 个子板块中，航海装备下跌2.35%，航天装备下跌0.89%，其它板块均上涨，其中地面兵装上涨5.09%，涨幅最大。
国防军工行业142 家上市公司中，上周64 家公司上涨，78 家公司下跌，涨幅前3 名分别为洪都航空、华丰科技和北方导航，跌幅前3 名分别为华如科技、七一二和金信诺。
行业周度数据跟踪
上周，中国出口集装箱运价综合指数为1560.87，环比上涨13.13 点，中国进口集装箱运价综合指数为729.37，环比下跌5.25 点。中国沿海散货运价综合指数为975.56，环比下跌49.16 点。Fearnleys 一年期租金（油船:VLCC）为47000 美元/天，环比上涨8500 美元/天。
Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000 载重吨）为17750 美元/天，环比上涨635 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为120 万美元/月，环比下跌10万美元/月。Fearnleys 新船价格（超大型油船）为1.27 亿美元。
Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为7300 万美元。
行业与公司新闻动态
航天晨光发布2024 年度业绩预亏公告。北方导航发布2024 年年度业绩预减公告。中航电测发布关于发行股份购买资产暨关联交易标的资产过户完成的公告。中航重机公布向特定对象发行A 股股票发行情况报告书。
投资建议
我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。
风险提示
1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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