研报掘金丨华创证券：维持宁德时代“强推”评级，目标价369.25元

华创证券研报指出，宁德时代(300750.SZ)24年归母净利润 507.45亿，同比+15%；Q4归母净利润147.4亿，环比+12.2%。报告期内，公司在动力电池和储能电池领域的市场份额继续稳居全球榜首。根据SNE 数据，公司在动力电池领域连续8 年全球使用量排名第一，2024 年全球市占率达到37.9%；在储能领域，公司连续4 年全球出货量排名第一，2024 年全球市占率为36.5%。国内市场，中国电动化率预计到2030 年将进一步提升至80%-90%，智能驾驶的广泛应用也将进一步推动电动化市场的增长。海外市场方面，2025 年1-2 月欧洲市场表现良好，全球动力市场中长期增长趋势确定，市场空间广阔。考虑到公司作为电池行业的龙头，市占率和销量持续领跑全球，且公司具备客户粘性高和供应链韧性强的优势。参考可比公司估值，给予2025年25x PE，对应目标价为369.25元，维持“强推”评级。

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