研报掘金丨长江证券：维持贝泰妮“买入”评级，防晒乳等核心大单品价盘稳定

长江证券研报指出，贝泰妮(300957.SZ)2024年归母净利润5亿元，同比下降33.53%；2025Q1归母净利润2834万元，同比下降83.97%。认为线上投流费用依然居于高位、阶段性线下承压和线上产品聚焦等举措，使得公司收入和利润端有所承压，但是精简SKU，存货持续优化，特护霜、防晒乳等核心大单品的价盘稳定，有望驱动全年维度利润率的回升，美白防晒抗衰产品的持续发力加上中小品牌的高速增长，有望带动后续收入规模端的增长，预计公司2025-2027年EPS分别为1.66、2.04、2.49元，维持“买入”评级。

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