安井食品：上市首日破发，中小股东与大投资者分歧大

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【安井食品成速冻食品业首个A+H企业，上市首日破发引争议】 安井食品在港交所敲钟上市，成为速冻食品行业首个A+H双资本平台企业。但上市首日即破发，曾六成中小股东的反对声再次受关注，投资者个体利益是反对主因，有人担心港股表现影响A股股价，且赴港上市或有隐性除权效应。 2024年，安井食品经营现金流净额约21亿元，期末货币资金约27.8亿元。部分中小投资者认为其赴港上市融资没必要。自2017年A股上市后，安井食品定增、可转债累计融资远超分红，控股股东与高管减持套现，引发圈钱质疑。 安井食品港股发行价60港元，较A股折价超20%，引发估值锚定担忧。若H股长期低于A股，或致A股股东权益稀释，中小股东持股价值可能缩水8% - 12%，这是反对派核心担忧。 大型投资者普遍看好安井食品赴港上市，这是其港股IPO关键。2024年营收增速放缓，国内预制菜市场变红海，出海成突破路径。招股书显示，公司计划35%募资用于开拓东南亚市场。 虽上市首日破发5%，但投资者更关注东南亚布局潜力。当地火锅餐饮年增速14.4%，速冻食品渗透率不足5%。安井食品计划在越南、马来西亚建生产基地，若海外收入占比从1%提至5%，将创造第二增长曲线。 港股上市要求严格ESG披露和信息透明，倒逼安井食品优化治理结构，长远利于增强投资者信心。中小投资者可卖A股买港股降成本，等资金量买入可获更大持股比例。

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