煤炭行业事件点评：“反内卷”下 哪些煤炭个股值得关注(二)

　　核心观点
　　“反内卷”力度确认是关键。在经历7 月24 日焦煤期货主力合约涨停，7 月25 日大商所发布限制焦煤期货开仓消息，以及7 月28 日焦煤期货全面回调甚至出现跌停后，市场炒作情绪降温，逐渐回归理性，但“反内卷”必要性仍在，对于市场指数如何演绎，需要看“反内卷”的政策力度和执行力度。
　　焦煤现货价格和焦煤指数的走势基本相随。与上篇中动力煤现货价格和动力煤市场走势大差不差，可按照供给侧改革、疫情暴发、经济强预期弱现实这几个阶段划分，炼焦煤价格和市场指数在供需及预期的作用下波动
　　值得关注的个股。综合上述对12 家焦煤上市公司多维度比较分析后，可关注盈利能力较强、分红较高且稳定的潞安环能、山西焦煤、淮北矿业和华阳股份；也可关注国泰中证煤炭ETF（515220.SH），一键参与众多煤炭公司。
　　风险提示
　　终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。
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