计算机行业动态报告：全球AI设计龙头FIGMA上市引资本市场热潮 重视AI应用领域投资机会

　　核心观点
　　1. Figma 上市表现亮眼，协作设计SaaS 进入高增长通道：Figma 于2025 年7 月31 日在纽交所上市，首日收盘大涨250%，截止8 月1 日收盘，公司市值达595 亿美金，按照其近10 亿美金的ARR 算，PS 将近60X。公司依托Figma Design、FigJam 等产品构建全流程设计体系，结合多档订阅模式和高NDR（超130%）表现，2024 年营收同比增长48%，持续领跑全球SaaS 设计协作软件市场。
　　2. 按照衡量SaaS 公司健康度的“Rule of 40”（增长率+利润率）标准计算，Figma 的得分在63%左右，突显公司本身的强竞争力和A I GC带来的产业机会。
　　3. AI 商业化最好的赛道：根据 Sensor Tower 25 年1 月统计的全球A I应用收入结构中，摄影及美颜相机类、AI 生图 App 占 AI 整体商业化 42%，是目前最好的AI 应用商业化赛道。
　　产业要闻
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　　持续关注：
　　GPU：英伟达、超威半导体、海光信息等；
　　FPGA：安路科技-U 等；
　　SoC：高通、全志科技等；
　　自然语言处理：科大讯飞等；
　　自动驾驶：德赛西威、中科创达、均胜电子；
　　智慧交通：千方科技；
　　AI+工业：中控技术、华大九天、广立微、柏楚电子、理工能科等。
　　风险提示：北美经济衰退预期逐步增强，宏观环境存在较大的不确定性，国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公司的正常生产和交付，公司出货不及预期。
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