汽车行业周报：加拿大降低中国产电动车关税 特斯拉终止FSD买断

　　1 月11 日至1 月17 日，汽车行业整体上涨2.2%。关税方面，加拿大降低中国产电动车关税，将中国进口电动汽车的关税下调至6.1%，首年允许4.9 万辆配额，五年内逐步增至7 万辆。智能化方面，马斯克官宣8000 美元的FSD 买断制（中国市场买断价6.4 万）将从2 月14 日后停止销售，只保留99 美元/月的订阅制。
　　市场板块行情回顾
　　本周CS 汽车+2.2%。本周（1 月18 日至1 月24 日，下同）上证A 指周度涨跌幅为+0.8%，深证A 指涨跌幅为+2.2%，创业板涨跌幅为-0.3%。本周各行业板块上涨居多，涨幅较大的行业板块为CS 建材（+9.2%）、CS 石油石化（+7.8%）和CS 钢铁（+7.0%），下跌幅度较大的行业板块为CS 银行（-2.7%）、CS 通信（-1.7%）和CS 食品饮料（-1.6%）。
　　汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块多数上涨，其中汽车服务板块周度涨幅最高，周涨幅为+5.2%； 汽车零部件和商用车板块有所上涨，周涨幅分别为+3.9%和+3.7%；乘用车板块周度有所下降，周跌幅为-1.6%。
　　汽车行业三级板块多数上涨，其中底盘与发动机系统和汽车经销商板块周度上涨较为明显，周涨幅分别为+5.8%和5.6%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周，汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有新坐标（+36.3%）、铁流股份（+33.0%）和联诚精密（+24.8%）；跌幅居前的个股有交运股份（-7.5%）、恒帅股份（-6.9%）和慧翰股份（-5.2%）。
　　重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度上涨居多。其中，涨幅居前的个股为中熔电气（+23.6%）、卡倍亿（+19.2%）和中国汽研（+17.9%）；跌幅居前的个股有恒帅股份（-6.9%）、道通科技（-4.5%）和新泉股份（-4.2%）。
　　本周行业动态：本周，国内整车方面，奇瑞汽车举行2026 年AI 大会，发布涵盖猎鹰智驾、灵犀智舱、飞鱼数智底盘及鲲鹏动力等领域的最新AI 成果与进展；东风汽车加码一体化压铸，16000 吨产线首款产品下线，成为行业内首家实现前、中、后全车体一体化压铸布局的整车企业；理想汽车OTA8.2版本更新，强化版VLA 司机大模型上线；奕境首款车型预告图公布，定位家庭旗舰大六座SUV，计划于2026 年4 月在北京车展正式亮相。海外市场方面，中国车企2025 年12 月在欧洲的销量破10 万，市场份额逼近10%；特斯拉AI5 芯片设计接近完成，已启动AI6 研发，还宣布特斯拉将重启Dojo3项目的研发工作。Robotaxi 方面，特斯拉Robotaxi 车队规模达200 辆；广汽埃安与滴滴自动驾驶联手打造，Robotaxi R2 正式交付，2026 年Robotaxi R2将在广州、北京等城市分批有序开展示范应用。
　　投资建议：整车方面，重点关注华为链主要合作车企江淮汽车、长安汽车和上汽集团，推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪和长城汽车；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品优势的龙头企业，重点推荐福耀玻璃、星宇股份，关注继峰股份；机器人链汽零重点关注拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技、恒帅股份、道氏技术和爱柯迪等；低空经济领域，重点推荐宗申动力；智能驾驶　　领域，关注文远知行-W、小马智行-W、伯特利和德赛西威等。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。
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