非农惊艳鲍威尔唱“鸽”，美股暴力反弹4%！央行降准提振信心，吹响A股“春季躁动”大反攻号角？！

　　在经历过前日的大跌之后，美股昨夜迎来暴力反弹。

　　截至收盘，道指涨逾740点，报23433.16点，涨幅3.29%；标普500涨3.43%报2531.94点；纳指大涨4.26%报6738.86点。

　　本周，道指涨1.61%，纳指涨2.34%，标普涨1.86%，三大股指连续两周收涨。

　　美股油价双双大涨

　　黄金下跌

　　美科技股和金融股隔夜集体大涨。此前因调低2019第一财季业绩预期而暴跌的苹果公司涨逾4%，奈飞暴涨近10%，亚马逊、谷歌涨超5%，Facebook上涨4.71%，微软收涨4.65%。

　　苹果CEO库克日前接受采访时表示，“我们拥有巨额现金储备，并且我相信苹果股票极具价值，有不可思议的价值，将根据此前公布的回购计划，继续回购公司股票。”

　　金融股方面，花旗涨幅近4.91%，摩根士丹利、美国银行涨逾4%，摩根大通、高盛涨幅在3%以上，富国银行收涨2.94%，伯克希尔哈撒韦涨1.71%。

　　中概股迎来大涨，京东、爱奇艺、微博、虎牙直播等涨幅均超9%，新浪涨8.22%，阿里巴巴、搜狐等涨逾7%，拼多多、腾讯音乐、携程网等涨超5%，另有百度、蔚来汽车、网易等涨幅在4%以上。

　　在股市大涨的同时，原油也迎来上涨。昨夜收盘，WTI原油上涨2.11%报收51.33美元，ICE布油收涨2.63%报57.42美元。本周均实现超7%上涨，终结三周连跌趋势。

　　美股大涨受三重利好影响

　　及央行降准刺激

　　隔夜美股大涨，主要受三重利好叠加影响：强劲的非农就业数据、鲍威尔鸽派言论、中美贸易谈判新进展。同时，昨日央行全面降准，也对美股反弹产生刺激作用。

　　1、美国12月非农就业数据强劲

　　1月4日，美国劳工部公布了备受重视的12月非农就业报告。

　　报告显示，美国12月非农就业人口新增31.2万，远超预期的17.7万，前值上修为17.6万。平均每小时工资年率涨幅扩大至3.2%，好于预期和前值。12月劳动参与率攀升至63.1%，创自2017年9月以来新高，不过失业率上涨0.2%至3.9%。

　　数据公布后，特朗普发推称：“刚刚宣布了了不起的就业数据！”

　　特朗普首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任库德洛表示，人们在“涌入”美国就业市场。他认为近期没有经济衰退风险，当前的情景显示经济更加良好，并且更加乐观。

　　TD Ameritrade首相市场策略师JJ Kinahan表示：“就业岗位全面增加，我认为大多数都不是季节性临时岗位。最令人感兴趣的是主动离职人数。这个数据的确是衡量信心的良好指标。”他还表示：“昨日苹果股价大跌令所有人感到紧张，但这份报告将起到抵消作用。”

　　2、鲍威尔称美联储将实施灵活的政策

　　在12月非农就业报告公布后，市场预计美联储2019年降息概率下降，在2020年初降息25基点的概率下滑至50.8%。

　　美联储主席鲍威尔当日表示，2018年美国经济良好，就业数据强劲，预计消费者支出及其他数据仍将保持强劲，美联储将保持耐心实施灵活的政策。“货币政策永远不会恪守一成不变的道路。尤其在看到通胀数据温和时，我们会耐心观察经济状况的发展。”

　　他还表示，如果美联储的政策真的造成了麻烦，美联储会“毫不犹豫地”改变缩表政策。但他不认为美联储资产负债表的调整是近期市场波动的主要原因。

　　在鲍威尔暗示美联储可能暂停加息步伐后，美股大幅攀升。Sevens Report创始人Tom Essaye表示：“我认为鲍威尔的言论符合市场期待。他发表的这些评论，就是承认美联储需要变得更加灵活。”

　　3、中美贸易谈判下周将迎来新进展

　　据新华社报道，商务部新闻发言人1月4日答记者问时表示，1月4日上午，中美双方举行副部级通话，确认美国副贸易代表格里什将于1月7日至8日率领美方工作组访华，与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积极和建设性讨论。

　　据路透社报道，特朗普在一次内阁会议上对与中国达成贸易协议的谈判表示乐观，称“进展非常顺利，我们将拭目以待”。

　　另有台湾媒体报道称，特朗普近日发推文表示，贸易进展顺利，已取得重大进展；若达成协议，这将会是全面涵盖所有议题、领域、争端的协议。

　　报道还表示，目前，中美之间90天的贸易战休战期已经过去了一个月。期间双方将暂停实施加征关税和其他举措，并努力达成一项协议，以结束这场主导2018年大部分时间的贸易战。

　　4、央行降准刺激美股期指直线拉升

　　昨日，央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，将于2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

　　此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金等，净释放长期资金约8000亿元。

　　昨日中国降准消息放出后，美股期指直线拉升，三大股指期货涨逾1%。

　　央行降准提振市场信心

　　A股春节躁动行情即将开始？

　　昨日央行宣布全面降准1个百分点，释放资金高达1.5万亿。多家机构认为，央行在开年首周采取降准支持实体经济，对股市投资信心无疑是重大影响，春季躁动行情有望开启。

　　上投摩根基金认为，央行此次降准有助于大幅提振市场投资者信心，尤其在经济数据回落、企业盈利水平下行的背景下，此次降准具有指标性意义，说明在2018年12月中央经济工作会议上提出的“稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制”要求正在逐步落地，预计未来更多利好政策还将继续出台。

　　在当前估值进入历史底部的背景下，政策层面的利好将是2019年A股投资的重要看点，尤其是与投资相关度较高的基建以及事关中国长期经济发展核心动能的高新产业值得重点关注。此外，前期受市场情绪回落影响较大，估值水平大幅回落的绩优品种也有望具备阶段性投资机会。

　　上海某中型私募合伙人认为，从去年二季度末到年底经济工作会议，政策再微调、货币政策适当宽松的倾向越来越明显。但是即便是降准，应该也不会再出现“大水漫灌”的情况。对股市的影响肯定是正面的，从国内各类资产的比较来看，股票资产经过去年的下跌，吸引力也在提升。2019年宏观经济可能比2018年会差一些，但投资上看，机会可能比2018年更多一些。

　　宏观政策方面一些正面因素正在慢慢积累，什么时候量变引发质变还要观察。现在A股市场的估值已经比较低，其安全性也在增加。从操作上看，这个过程中出现了越来越多的机会，很多股票也回到了让我们愿意建仓的区间，只是这个过程中不能回撤过大，但我们会规避未来半年宏观经济下行影响到的一些行业，同时控制好仓位。

　　星石投资认为，本次降准时间点并不意外，是为了平衡春节前资金面的季节性波动。全面降准相对定向降准，可以释放更多地资金补充银行间流动性，对冲经济下行压力。目前货币政策仍有空间，本次全面降准只是开始。在“经济逐步见底+利率中枢下行+政策支持”的宏观背景下，科技类别领先，以科技为主的弱周期成长股有望成为弹性最强的品种。

　　谈及降准对股票投资的影响，中信建投策略张玉龙认为，股票市场震荡反弹。虽然降准到信用扩张再到信用转移存在着很长的路径，但是政策的支持会带来情绪上的提振。降准之后降息概率加大，进一步印证了我们2019年产出下降和利率下降的判断。这种条件下，成长股占优，券商的质押风险有所缓解。因此券商和成长股将成为股票市场的占优板块。股票市场存在着节前反弹，成长>券商>消费>银行地产>周期。仍然建议投资者选择5G、科创板相关的成长股和质押风险缓释的券商股。

　　长城证券策略团队认为，近期市场对于春季躁动的讨论较多。历史经验显示春季行情每年都会有，只是时间早晚和幅度多少的区别。目前来看，中小创业绩压力仍会影响市场情绪，但前期调整已经部分反映上述悲观预期，再往后看是经济数据空窗期，市场对于基本面的担心缺乏相关数据验证。随着贸易摩擦出现边际利好，资金面持续宽松，年末调仓后处于来年布局时期，我们认为今年春季行情仍然值得期待，市场风险偏好有望出现阶段性修复。

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