科创板“开闸” 19家公司“临考”

　　科创板“开闸” 19家公司“临考”

　　李正豪

　　3月28日下午，上海证券交易所（以下简称“上交所”）披露第三批2家科创板被受理企业。再加上3月27日晚间披露的第二批8家、3月22日晚间披露的第一批9家，目前科创板已有19家企业拿到了“准考证”。

　　在19家企业中，《中国经营报(博客,微博)》记者梳理得知，从营收来看，2018年规模最大为和舰芯片（36.94亿元），最小为微芯生物（1.47亿元）；从盈利来看，2018年赚钱最多的为科前生物（3.88亿元）、唯一亏损企业为和舰芯片（-26.01亿元）；从研发/营收看，2018年最高为微芯生物（55.85%）、最低为江苏北人（3.07%）；从募资规模看，最高为和舰芯片25亿元、最低为科大国盾（3.04亿元）。

　　按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，19家企业中包含6家计算机、通信和其他电子设备制造企业，5家专业设备制造企业，3家医药企业、2家新材料企业、2家软件企业、1家光学行业制造企业。具体分析会发现，6家计算机、通信和其他电子设备制造企业，加上聚焦工业机器人(300024,股吧)生产线智能化的江苏北人、聚焦平板显示的华兴源创、聚焦光学镜头及光电系统的福建福光，共有9家“硬科技”公司，占比接近50%。

　　不过，有券商人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，被受理不等于IPO成功；另外，企业冲刺科创板需经历受理、审核问询、上市委审议、证监会注册、发行上市5大环节十几个步骤，预计第一批被受理企业最快6个月、最慢10个月能上市交易。

　　“主力军”浮现

　　记者梳理发现，目前，科创板19家被受理企业，表现出许多值得关注的特征。比如，从地域上看，江苏、广东各占4家，浙江占3家，福建、湖北各占2家，北京、上海、山东、安徽各占1家。

　　从创业时间来看，最早的是特宝生物，1996年8月创立，至今22年零7个月，最晚的是利元亨，2014年11月创立，至今4年零4个月。19家企业创立至今的平均时长在13年以上。

　　众所周知，目前科创板设置5套上市标准，在19家企业中认为自己符合第一套标准的有13家，认为自己符合第四套、第二套标准的分别有5家、1家。

　　业界都在讨论，科创板应该姓“科”，第一、二批被受理企业充分体现了这一特性。一方面如前所述，19家企业中包含晶晨半导体、睿创微纳、和舰芯片、光峰科技、科大国盾、江苏北人、华兴源创、福建福光、鸿泉物联网9家“硬科技”公司，另外还有虹软科技、二十一世纪空间技术应用两家软件和信息技术服务企业，等于是共计有11家TMT企业。由此可见，TMT尤其是“硬科技”将成为科创板的“主力军”。

　　另一方面，从研发/营收占比来说，2018年19家被受理企业的平均研发投入比重达到15.75%。值得一提的是，在19家被受理企业中，最近三年研发/营收占比最高的是医药制造企业微芯生物，平均比重达59.46%；最低的是容百新能源，平均比重仅为3.87%。

　　整体而言，在19家被受理企业中，TMT尤其是“硬科技”企业是研发/营收占比较高的群体。在TMT领域11家被受理企业中，最近三年研发/营收占比最高的是虹软科技，平均比重达到32.81%；最低的是江苏北人，平均比重仅为4.05%。这11家被受理企业2018年研发/营收的平均比重达到15.73%。在“硬科技”9家被受理企业中，最近三年研发/营收占比最高为科大国盾，达到28.55%，最低为江苏北人，“硬科技”9家企业2018年研发/营收的平均比重为14.94%。

　　从财务指标来看，2018年19家被受理企业共实现营收大约175.44亿元，其中TMT领域11家企业实现营收大约为103.67亿元、占比59.09%，而“硬科技”9家企业大约实现营收93.06亿元、占比53.04%。

　　在19家被受理企业中和舰芯片是唯一亏损企业，2016~2018年亏损额分别达到11.49亿元、12.66亿元、26.01亿元。和舰芯片之外18家被受理企业2018年共实现净利润大约23.90亿元，平均每家净利润大约为1.32亿元。2018年和舰芯片之外的10家TMT企业共实现净利润约13.77亿元，在19家中占比57.61%；和舰芯片之外的8家“硬科技”企业2018年共实现净利润约11.30亿元，在19家中占比47.28%。

　　19家被受理企业共计拟募集大约182.24亿元资金，平均募资规模为9.59亿元。其中，和舰芯片拟募资规模最大，达到25.00亿元，科大国盾拟募资规模最小为3.04亿元。TMT领域11家企业拟募资规模103.12亿元、占比56.58%，“硬科技”9家企业拟募资规模83.72亿元，占比45.93%。

　　科创企业春天来了

　　在第一批9家、第二批8家、第三批2家被受理企业名单公布以后，科创板彻底点燃资本市场的热情。目前，全国各地都在推进科创板上市辅导工作。

　　记者了解到，上海证监局已披露中微半导体等7则科创板上市辅导工作总结报告。深圳市近日举办了科创板上市专题培训，已初步梳理出第一批112家基本符合科创板上市要求的公司，其中5家已通过深圳市证监局辅导验收，预计3月底还有2~3家完成辅导验收。成都已搭建科创板上市资源库，包含100余家潜力企业，其中4家企业已变更上市辅导备案，准备冲击科创板。

　　从目前披露出来的后续科创板“种子选手”来看，TMT尤其是“硬科技”依然是重点领域。

　　比如，记者注意到，在上海证监局披露的7则科创板上市辅导工作报告中，除了上海美迪西生物医药股份有限公司之外，澜起科技、柏楚电子、聚辰半导体、中微半导体、优刻得、晶丰明源6家公司都属于“硬科技”公司。

　　深圳市证监局局长陈小澎披露，2018年底深圳市证监局主持召开科创板拟申报企业座谈会，参会企业均为激光、医疗、新材料、电子设备等行业的高新技术企业。

　　成都市地方金融监督管理局方面也披露，成都科创板上市资源库100余家潜力企业集中在信息技术、大数据、生物医药等领域。

　　如是资本董事总经理张奥平在接受本报记者采访时表示：“上交所已经表态科创板应该支持拥有核心技术、市场占有率高、属于高新技术产业并且达到一定条件的企业，由此我们认为，科创板前期的重点一定是我国拥有核心技术的‘硬科技’产业，而不是注重商业模式创新的‘软科技’产业。”

　　张奥平认为，具体来讲，“硬科技”应该是对人类经济社会产生深远且广泛影响的革命性技术，其底层由科学研究创新支撑，具有较高技术门槛和技术壁垒，难以被复制和模仿。

　　上交所副总经理刘绍统也曾经公开表态，科创板将支持那些拥有核心技术、市场认可度比较高、属于高新技术产业或者战略新兴产业，并且达到一定条件的科创企业。

　　中关村(000931)上市公司协会新三板分会会长陈沛也持类似的观点，“我个人的理解，应该更多来自科技创新，而不是一般的模式创新。如果在模式创新和科技创新中选择，科创板应优先选择科技创新，因此科创板企业应该带有很强的科技背景和基因。”

　　结合迄今为止针对科创板的监管层发言和市场讨论，科创板对接的“硬科技”公司将主要集中在：集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等新一代信息技术领域的公司；高端装备及新材料领域的公司；新能源及节能环保领域的公司；生物医药及医疗器械领域的公司；以及为集成电路、新能源、新材料、高端制造、生物医药提供技术支撑和服务领域的公司。

　　陈沛认为：“对于一个早期的‘硬科技’创新企业来说，实际上最重要的是其成长性，因为只有这样才能使它们比主板企业上市更早，进而让资本和市场对它展开更有价值的支持和帮助。如果在最需要钱的阶段拿不到钱，那么中国就很难出现世界级的科技巨头。”

　　张奥平表示：“可以预见的事情是，‘硬科技’肯定是未来股权投资机构的重点布局方向。但是对于企业来说，可以肯定的是，科技创新能力比较强的企业春天已经来了。”