千亿增量资金来袭！A股纳入MSCI权重翻倍，新增18只创业板股（附名单）

　　A股再次迎来重要变局！

　　北京时间5月14日凌晨5点，MSCI将宣布其半年度股票指数评议结果，以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

　　据悉，MSCI报告增加中国A股在新兴市场的权重，将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。与此同时，MSCI将26只中国A股纳入MSCI中国指数，并没有个股被剔除出去，包含总股数升至264只。

　　据悉，这次指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

　　近期，A股深度回调，同时受外围因素影响，上周A股指数更是出现巨幅波动，不确定性增加。此次MSCI公布半年度股票指数评议结果，无视不确定因素，坚定看好A股对于投资者而言，无疑是一剂强心剂。

　　分析人士指出，A股纳入因子从5%提高至10%预计将带来千亿活水，MSCI股票池的结构性扩容新增创业板大盘股，将使新股票池的市值分布边际向中小盘倾斜。

　　MSCI中国指数新增26只中国A股 18只来自创业板

　　MSCI官方声明称，决定将26只中国A股纳入MSCI中国A股大盘股指数，并没有个股被剔除出去，包含总股数升至264只。纳入的26只中国A股股票中，有18只来自创业板。此前238只成分股的纳入因子将从5%增至10%。

　　新增的18只中国创业板个股包括：

　　MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只，包含总股数升至173只。

　　MSCI中国A股在岸指数新增109只个股并剔除3只，其中三个市值最大的新增个股分别是：温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。其他新增个股包括：东方财富(300059)、爱尔眼科(300015)、智飞生物(300122)、同花顺(300033)、顺灏股份、蓝思科技(300433)、顺网科技(300113)、康泰生物、网宿科技(300017)等。剔除的3只成份股包括：广州发展(600098)、 皖新传媒(601801)、 三星医疗(601567)。

　　MSCI中国A股在岸小盘股指数新增503只个股并剔除49只，大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

　　MSCI中国全股票指数（MSCI China All Shares Index）将新增66只个股并剔除10只，其中三个市值最大的新增个股分别是：温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。

　　此外，MSCI中国全股票小盘股指数将新增522只个股并剔除46只，大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

　　《每日经济新闻(博客,微博)》记者发现，此次中国A股在MSCI指数体系中变动最大的要数创业板的股票。此前披露的MSCI潜在成分股中共有27只创业板股票，业内普遍预计本次扩容将会纳入12只创业板的股票纳入。但从这次MSCI公布的信息来看，MSCI纳入创业板个股显然是超预期的。

　　券商此前预期入摩创业板标的

　　值得注意的是，上周全球股市遭遇重创，受外围因素影响，A股出现巨幅波动。

　　部分市场人士担心，外围不确定性以及由其引起的市场波动是否会影响MSCI提升A股纳入因子决定。对此，13日晚间MSCI回复中证报记者问询时表示，不会影响。

　　在本次MSCI扩容名单公布之前，中国证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上的讲话也成为A股的风向标。

　　易会满表示，上市公司要敬畏专业，突出主业，自觉远离市场乱象。有少数上市公司偏离主业，脱实向虚，热衷于编故事、炒概念、搞不切实际的跨界并购，频繁变更融资用途。对乱象频出的问题公司和风险公司要重点聚焦、严格监管，做到“抓两头、带中间”。

　　积极推动《证券法》《公司法》《刑法》修改和相关司法解释制定，创新执法手段，研究优化公开谴责、有奖举报等制度机制，加大惩戒力度，增强监管震慑力，让做坏事的人必须付出代价，让心存侥幸的人及时收手。

　　坚持从源头上提升上市公司质量，杜绝病从口入。继续保持IPO常态化，坚持竞争中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行业，只唯优劣，切实做到好中选优。要探索创新退市方式，实现多种形式的退市渠道。对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市、一退到底。

　　上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”，不披露虚假信息，不从事内幕交易，不操纵股票价格，不损害上市公司利益。

　　受易会满讲话和上周深交所一口气宣布暂停7家公司上市消息的影响，昨日ST板块上演跌停潮，被爆炒的垃圾股遭受重挫，将投资者的关注焦点重新扭转到基本面之上。分析认为，此番易会满讲话和交易所的动作，对于塑造A股正确的投资观起到了重要作用，同时也为金融市场对外开放打下基础。

　　此前，MSCI在采访中表示，MSCI主要考虑个股的可投资性，其认为停牌时间过长，或者无故停牌次数较多是影响个股可投资性的因素之一，含如此特征的个股可能会被MSCI从相关指数中剔除。

　　A股本次扩容将新增千亿“活水”

　　依据MSCI在3月1日的公告的计划，5月份A股纳入比例首批从5%提高到10%，创业板潜在纳入个股名单共12只。审议结果将于5月28日收盘后生效。在2019年5月、8月和11月，MSCI计划分三步将纳入因子从5%扩大到20%。

　　东兴证券分析指出，具体来说，MSCI纳入因子的变化会从量、节奏及结构上对外资流入产生影响：

　　第一，中盘股的提前纳入会为A股带来更多的增量资金。相较于原计划，新计划预计将带来合计人民币4279亿元的追踪资金，较原计划多增加766亿元。

　　第二，创业板标的纳入节奏的明确及中盘股纳入节奏的加快，反映了MSCI纳入A股总体进程的加速，或将刺激外资提前布局，加速流入A股市场。

　　第三，纳入节奏的边际变化体现了MSCI对于优质成长股的关注，这也将影响外资的配置偏好，外资流入结构将进一步改善，推动外资对A股进行更加多元的配置。

　　中信建投研究报告指出，按照当前方案，MSCI本次扩大纳入将带来增量资金172.7亿美元（约合人民币1156亿元），8月也会有同量的增量资金流入，在11月将带来增量资金308.8亿美元（约合人民币2067亿元），三次合计将带来增量资金654.2亿美元（约合人民币4379.3亿元）。

　　国金证券表示，根据测算，按照MSCI的A股纳入比例提升方案，5月A股大盘股纳入比例提升至10%，同时纳入创业板大盘股，按人民币计增量资金约1281亿元。

　　外资重塑投资偏好“创蓝筹”要火？

　　A股被纳入MSCI的成分股均为大盘蓝筹股，主动型资金也相对更偏好大盘蓝筹和龙头白马。从陆股通持有个股市值占持仓的比重来看，比例较大的个股包括贵州茅台(600519)、中国平安、美的集团、恒瑞医药(600276)等。自2017年3月公布陆股通持股数据以来，可以看到外资对白马股总体不断增持，A股被纳入MSCI也带动外资进一步白马股。

　　国金证券(600109)称，由于追踪MSCI的被动资金需按照指数进行配置，主动资金偏好叠加MSCI事件影响，A股被纳入MSCI也带动外资配置白马股，在一定程度上催生了一波白马股行情，短期内对市场风格有一定影响。在2017年6月宣布A股将纳入MSCI和2018年5月A股被正式纳入MSCI时，外资对市场风格的影响相对明显，均可以看到白马股在短期内出现明显上涨：在2017年6月和2018年5月其涨幅分别为9.16%、7.17%，相对沪深300的超额收益分别为4.18个百分点和5.96个百分点。

　　“从券商研究报告中也能看到，A股加入MSCI后影响最大的是主动资金的偏好买入。‘创蓝筹’最近又有被提到，此次首次加入MSCI的12只创业板个股未来肯定会得到更多的外资关注。

　　考虑到未来创业板还有15只个股将被纳入，因此从边际效果来看，创业板市场受到的积极影响会高于主板市场，投资者可以把关注重心回到‘创蓝筹’之上。”深圳一位不愿具名的私募经理向《每日经济新闻》记者表示道。

　　而天风策略徐彪也认为，对于可能被MSCI纳入的创业板股票，外资所偏好的还是那些大市值、具有稳定盈利水平、高ROE的标的。

　　北上资金跑路？ 私募：只是阶段性离场

　　近期A股市场持续调整，同时伴随着北向资金净流出，因此有投资者担忧外资会不会持续流出？

　　基岩资本副总裁范波在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，随着MSCI扩容窗口期临近，外资布局窗口将再度来临，基本面和资金面共振的龙头公司有望从中获益。MSCI明确了创业板标的名单及纳入因子，这也明确反映了MSCI纳入A股进程在加速，或将刺激外资提前布局，加速流入A股市场。

　　长期来看随着外资持续流入，而北上资金也在逐渐向中小盘倾斜，部分个股的估值标准可能会发生变化，逐渐趋近全球估值水平，而且这些股票的波动性也会降低。

　　《每日经济新闻》记者梳理数据时发现，进入5月份以来，A股市场大幅下跌。五一假期后首个交易周（5月6日至5月10日）沪指累计下跌4.52%，北上资金净卖出174.1亿元（5月10日沪深股通休市，数据截至5月9日），创历史第二大单周净流出纪录。

　　从成交活跃股来看，上周共有27股上榜成交活跃榜榜单。从资金净流入角度来看，上榜个股以净卖出居多，达到19只。本周净卖出金额最多的是贵州茅台，净卖出额为47.52亿元。贵州茅台本周下跌6.87%，周跌幅为年内最高；其次是中国平安和美的集团，净卖出金额分别为9.32亿元和8.32亿元。

　　净买入个股中，净买入金额最多的是五粮液(000858)，本周净买入金额为3.17亿元；其次是中兴通讯、温氏股份，净买入金额分别为2.88亿元、1.34亿元。

　　值得注意的是，低迷行情下北上资金仍连续四周对58股加仓，16股连续六周获加仓。从持股数量变动来看，宝鹰股份(002047)、万润股份(002643)、海思科(002653)、汉缆股份(002498)等6股获北上资金明显加仓，持股数量均翻倍。

　　具体来看，宝鹰股份持股数量增幅最大，由六周前的55.29万股增加至当前的358.58万股，持股数量增加5倍以上；其次是万润股份，持股数量增加3.6倍；海思科、汉缆股份持股数量均增加2倍以上；新宝股份(002705)、祁连山(600720)均增加1.5倍以上。

　　北上资金连续六周增仓个股

　　另据数据统计，截止5月9日收盘，深股通合计持有创业板个股市值合计超过400亿元，占整个北上资金持仓比例较小。目前，深股通在创业板中持股市值最高的股票为爱尔眼科，不足60亿元。相较于主板而言，北上资金进攻创业本存在很大的空间。

　　深股通持股创业板排名前20个股

（责任编辑：马金露 HF120）