一季度三分之一亏损 上市影视公司继续紧日子

　　陈汉辞

　　随着商誉减值、明星补税等问题爆出，去年A股影视公司年报业绩出现普遍下滑。A股30多家文娱影视公司中，15家出现净利润大幅亏损，2家被ST，只有8家实现归母净利润增长。

　　“巨额亏损背后，是上市公司集中在2018年大额计提商誉，做低业绩。但将商誉风险一次性解决，也有利于未来公司业绩释放。”影视产业投资人胡力夫认为，历经2008年的行业不景气之后，乌云并未散去。

　　第一财经记者根据公开信息统计发现，今年一季度，影视公司季报喜忧参半，A股32家公司中11家净利润亏损。其中光线传媒(300251)、华谊兄弟(300027)、唐德影视、幸福蓝海均预计今年一季度归属上市公司股东的净利润同比下降。

　　季报显示，一季度，华谊兄弟预计亏损9172.25万元~8672.25万元，而去年同期盈利2.59亿元。对于亏损原因，华谊兄弟在公告中表示：报告期内，上映影片包括跨期电影《云南虫谷》及《把哥哥退货可以吗?》，票房不及预期。收入比上年同期存在较大程度下滑，上年同期上映的影片主要为跨期影片《芳华》、《前任3:再见前任》。

　　唐德影业一季报也延续颓势。财报显示，一季度营业收入进一步萎缩至3326.87万元，同比下降82.07%，归属上市公司股东的净利润亏损4406.35万元，扣除非经常性损益的净利润为亏损4437.54万元。对于亏损原因，唐德影视方面表示：受影视项目收入确认的周期性影响，加之2018年以来影视行业景气度有所下滑，报告期内，公司电视剧项目销售进度低于预期，公司重点投资制作的电视剧《一身孤注掷温柔》、《因法之名》的发行工作正在进行中。此外，由于电视剧《巴清传》尚未实现播出，相应合同款项回收滞后，对公司经营活动现金流造成不利影响，公司债务融资成本较高。

　　与此同时，因新三板资金流动性不足，影视企业信披成本高等原因，自2018年开始，影视传媒类公司从新三板摘牌的速度也骤然加快。据不完全统计，2018年有20多家影视公司撤离新三板，其中不乏唐人影视等明星公司，这一数字超过2017年的两倍。

　　5月22日，曾被视为影视黑马的开心麻花正式告别新三板，这也是今年第五家从新三板摘牌的影视传媒类公司。

　　2018年年报显示，开心麻花公司营业收入超10亿元，同比上年增长超过17%，但归属上市公司股东的净利同比上一年减少超七成。

　　第一财经记者了解到，终止挂牌，开心麻花也是充分考虑后做出的决定，比如谋求提高经营决策效率、降低公司运营成本等因素。

　　事实上，影视公司整体还是在“劫渡”中，第一财经记者根据公开信息粗略统计，目前没有逃离资本市场的影视公司，至少有一半出现亏损。

　　“传媒行业2018年受到商誉减值拖累，行业转为亏损，2019年起，虽然商誉减值的影响会逐步减弱，但短期内行业走出盈利颓势需要时间验证。”天使投资人周凯旋认为。